20180129-爱建证券-食品饮料行业周报_食品饮料涨价之势蔓延_20页_964kb

爱建证券有限责任公司财富管理研究所报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券财富管理研究所分析师张志鹏撰写，主要分析了2018年1月22日至2018年1月26日期间食品饮料行业的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，食品饮料行业整体表现良好，涨幅在申万28个行业中位列第13位，其中黄酒板块涨幅最大，达到3.57%，而其他酒类板块则下跌1.07%。个股方面，黑牛食品涨幅显著，达9.91%，而皇台酒业跌幅较大，达28%。部分公司如中炬高新、金禾实业、蒙牛乳业、达利食品等股价创历史新高。

主要观点

• 行业整体表现：食品饮料行业上涨2.07%，表现优于市场平均水平，显示出较强的抗跌能力。
• 涨价趋势：食品饮料行业涨价趋势持续扩散，包括啤酒、液态奶、方便面、黄酒等大众品类，主要受成本上升影响。
• 高端白酒表现突出：茅台、五粮液等高端白酒企业因需求回暖和涨价，带动了行业整体预期和市场表现。
• 市场格局变化：部分企业通过战略调整、产品升级和市场拓展，增强了盈利能力，如千禾味业、恒顺醋业、安琪酵母等。
• 投资建议：分析师建议关注具备“深护城河、好业绩、低估值”特征的公司，如双汇发展、金禾实业，同时提示投资者关注食品安全及监管政策变化的风险。

关键信息

市场表现

行业数据

• 贵州茅台：2017年市值突破10000亿元，2018年计划投放7000吨茅台酒和6000吨系列酒，带动市场关注度和需求。
• 五粮液：2017年预计EPS增长，股价表现稳健。
• 伊利股份：2017年预计EPS增长，品牌与市场拓展显著。
• 海天味业：2017年预计EPS增长，市场占有率稳步提升。
• 双汇发展：2017年预计EPS增长，行业整合与品牌提升是主要驱动力。

个股表现

• 涨幅前五：

  • 黑牛食品（002387.SZ）：9.91%
  • 安井食品（603345.SH）：8.17%
  • 洽洽食品（002557.SZ）：7.97%
  • 元祖股份（603886.SH）：6.45%
  • 古越龙山（600059.SH）：5.63%

• 跌幅前五：

  • 皇台酒业（000995.SZ）：-28.01%
  • 香飘飘（603711.SH）：-12.81%
  • 贝因美（002727.SZ）：-11.34%
  • 莲花健康（600186.SH）：-5.37%
  • 青海春天（600381.SH）：-4.19%

行业动态

• 茅台集团：2018年春节将投放7000吨茅台酒和6000吨系列酒，推动市场供需结构优化，提升公司盈利预期。
• 黄酒涨价：古越龙山等企业上调部分产品价格，如坛酒系列提价12%，清爽型黄酒提价8.4%，提升毛利率。
• 乳制品行业：全国生鲜乳抽检合格率保持高位，行业质量提升，部分企业如伊利股份获得大额授信。
• 调味品行业：千禾味业、恒顺醋业等企业业绩预增，主要得益于产品结构优化、市场拓展及成本控制。
• 肉制品行业：顺鑫农业、双汇发展等企业通过投资和战略调整，提升市场竞争力。

投资建议

• 推荐关注：双汇发展、金禾实业等企业，因其具备较强盈利能力、良好市场前景及较低估值。
• 投资理念：坚持“深护城河+好业绩+低估值”的价值投资理念，注重业绩确定性和市场安全边际。
• 风险提示：包括食品安全事件及监管政策变化，对行业和企业造成潜在影响。

行业评级

• 强于大市：食品饮料行业相对市场基准指数收益率预期在5%以上。
• 同步大市：相对收益率在±5%之间波动。
• 弱于大市：相对收益率低于5%。

重要事项

• 股东大会安排：下周多家食品饮料企业将召开临时股东大会，涉及股权结构调整、战略规划等内容。
• 限售股解禁：下周部分企业限售股将解禁，可能对股价产生影响。

风险提示

• 食品安全事件：可能对行业造成重大负面影响。
• 监管政策变化：可能影响行业经营环境和企业盈利能力。

总结

本报告全面分析了食品饮料行业的市场表现、行业动态及投资建议，强调了行业涨价趋势、龙头企业表现及投资价值。分析师建议投资者关注具备良好基本面和增长潜力的企业，同时警惕食品安全及政策变化带来的风险。