20260527-华泰期货-贵金属日报_美伊局势再次反复_贵金属反弹_7页_1mb

美伊局势反复，贵金属市场震荡

核心内容

近期美伊局势再次升级，军事交火与外交博弈同步加剧，对市场风险偏好和通胀预期造成一定影响。这一局势促使投资者对贵金属（黄金和白银）的关注度上升，导致贵金属价格出现反弹。

主要观点

• 地缘政治影响：美伊军事冲突和外交僵局引发市场避险情绪，推动贵金属需求，进而影响价格走势。
• 黄金市场表现：2026年5月26日，沪金主力合约收于995.00元/克，较前一交易日下跌0.37%。黄金ETF持仓下降，显示市场对黄金的短期需求有所减弱。
• 白银市场表现：沪银主力合约收于18684.00元/千克，较前一交易日下跌1.64%。白银ETF持仓也出现下降，市场情绪偏弱。
• 期货行情：黄金和白银的成交量均出现波动，黄金成交量上升，白银成交量下降，显示市场活跃度不一。
• 金银比价：金银比价内盘为53.25，外盘为59.53，比价变动反映市场对黄金和白银的相对需求变化。
• 策略建议：黄金和白银均维持中性策略，预计近期价格将维持震荡格局，黄金震荡区间在980-1000元/克，白银在18000-19500元/千克。
• 风险提示：市场面临海外流动性风险及投机头寸持续离场的风险，需警惕市场波动。

关键信息

期货行情

• 沪金主力合约（Au2608）：
  • 2026-05-26：开于1003.86元/克，收于995.00元/克，下跌0.37%。
  • 多头变动8347手，空头变动2691手。
  • 当日成交量为41087手，持仓量为129725手。
• 沪银主力合约（Ag2608）：
  • 2026-05-26：开于18995.00元/千克，收于18684.00元/千克，下跌1.64%。
  • 多头变动7332手，空头变动6038手。
  • 当日成交量为640449手，持仓量为255092手。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF持仓为1,034.85吨，较前一交易日下降2.86吨。
• 白银ETF持仓为15,178吨，较前一交易日减少36吨。

基本面数据

• 上金所黄金成交量为32,004千克，较前一交易日上涨14.50%。
• 上金所白银成交量为356,582千克，较前一交易日下降5.54%。
• 黄金交收量为11,872千克，白银交收量为48,690千克。

金银比价

• 内盘金银比价为53.25，较前一交易日变动1.29%。
• 外盘金银比价为59.53，较前一交易日变动-1.92%。

期现价差

• 黄金国内溢价为0.07元/克，白银国内溢价为-63.77元/千克。

图表数据概览

分析团队

• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579

联系人

• 蔺一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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