> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了纯苯与苯乙烯市场近期的走势，包括价格基差、生产利润、库存变化及开工率等关键指标。同时，关注了美伊局势对市场的影响，并提供了相关策略与风险提示。 --- ## 主要观点 ### 纯苯市场 - **价格基差**：纯苯主力基差为208元/吨，较前一时期有所上升。 - **库存变化**：中国港口库存持续下滑，处于历史低位；日韩石脑油到货量回升，压制了石脑油加工费。 - **加工费**：纯苯CFR中国加工费为186美元/吨，纯苯FOB韩国加工费同样为186美元/吨，美韩价差为355.5美元/吨。 - **下游利润**：己内酰胺生产利润为-2483元/吨，酚酮生产利润为-850元/吨，苯胺生产利润为1648元/吨，己二酸生产利润为-1207元/吨。 - **开工率**：纯苯开工率处于历史低位，下游需求疲软，苯酚开工率下降。 ### 苯乙烯市场 - **价格基差**：苯乙烯主力基差为396元/吨，较前一时期有所上升。 - **库存变化**：华东港口库存继续下滑，商业库存有所增加，处于库存回建阶段。 - **加工费**：苯乙烯非一体化生产利润为-128元/吨，预期逐步压缩。 - **开工率**：苯乙烯开工率为64.7%，较前一时期有所下降。 --- ## 关键信息 ### 市场要闻 - **美伊局势**：美伊谈判仍待进一步发展，霍尔木兹海峡管理细节和核问题仍待协商，市场预期后续可能重新放开。 - **美国打击**：美国再度对伊朗进行“防御性”打击，关注后续局势变化对市场的影响。 ### 价格与利润 - **纯苯**： - 中国港口库存持续下滑，处于历史低位。 - 纯苯CFR中国加工费为186美元/吨，较前一时期有所上升。 - 纯苯FOB韩国加工费为186美元/吨，美韩价差为355.5美元/吨。 - 下游利润波动较大，苯胺生产利润较高，己内酰胺、酚酮、己二酸生产利润为负。 - **苯乙烯**： - 华东港口库存继续下滑，商业库存有所增加。 - 非一体化装置生产利润为-128元/吨，预期逐步压缩。 - 苯乙烯开工率下降，但部分装置复工，如裕龙、新阳等。 ### 下游需求 - **EPS**：生产利润为417元/吨，较前一时期有所上升，但开工率有所下降。 - **PS**：生产利润为117元/吨，开工率下降。 - **ABS**：生产利润为-1649元/吨，开工率有所上升。 - **己内酰胺**：开工率为69.42%，较前一时期下降。 - **酚酮**：开工率为75.50%，较前一时期下降。 - **苯胺**：开工率为81.17%，较前一时期下降。 - **己二酸**：开工率为65.50%，较前一时期下降。 --- ## 风险提示 - **美伊谈判进展**：谈判结果将影响霍尔木兹海峡的局势。 - **中东石脑油发货**：中东石脑油发货回升将对日韩芳烃供应产生影响。 - **国内炼厂开工**：国内炼厂及裂解装置开工复工进度影响市场供应。 - **油价波动**：油价大幅波动可能对纯苯与苯乙烯市场产生影响。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：无 - **基差及跨期**：无 - **跨品种策略**：无 --- ## 图表与数据 - 图1至图44提供了纯苯与苯乙烯的基差、价差、库存、开工率及生产利润等详细数据。 - 数据来源包括华泰期货研究院和同花顺。 --- ## 分析人员信息 - **研究员**：梁宗泰、陈莉、杨露露 - **联系方式**： - 刘启展：从业资格号F03140168 - 梁琦：从业资格号F03148380 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随时间变化。 - 报告仅供参考，投资者需独立判断，不承担相关法律责任。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com