20231105-华创证券-传媒行业周观察_真人互动影视游戏爆款出圈_短剧市场表现亮眼_关注产业内容侧创新_13页_1mb

传媒行业周观察总结

市场表现

传媒指数（申万）上周上涨513%，跑赢沪深300指数452%。港股科技指数上涨345%，市场整体表现强劲，主要受AI技术产业化和消费复苏驱动。

推荐领域

报告指出传媒行情可从两个视角分析：1）疫情优化后的消费复苏机会推动内容供给结构性变化；2）AIGC和XR技术变革带来的商业化落地。短剧市场表现亮眼，爆款频出，喜马拉雅和七麦数据显示头部游戏保持强势。
关注点：

• 内容制作与播出：柠萌影视、欢瑞世纪、阅文集团等。
• 短剧产业链：天威视讯、快手等播出平台。
• AI应用：南 传媒作为教育AI推荐；美图为AI图像编辑推荐。
• 消费反弹：彩票行业如松炀资源，刮刮乐消费景气度高。

投资建议

• 游戏: 版号发放改善，行业CR3市占率高，建议关注A股神州泰岳、恺英网络、三七互娱等，港股推荐网易和腾讯；腰产品竞争趋缓。
• 影视: 2023年票房恢复85%，重点片上映如《惊奇队长2》，建议关注光线传媒、完美世界。
• 科技: AI驱动多模态更新，Runway Gen-2提升视频生成质量，商业化前景好。
• 互联网: 外卖和电商板块预计复苏，港股美团、腾讯受益；风险如竞争加剧，货币化率可能受影响。

风险提示

疫情影响、政策监管严格、公司业绩不及预期、消费能力复苏慢。

注：本总结基于报告关键内容提炼，数据和具体公司信息仅供参考。