传媒行业：真人互动电影爆火，关注游戏+短剧-20231122-南京证券-12页_1mb

行业评级

推荐：分析师许吟倩（证书号S0620521100004），联系方式021-5851972，邮箱yqxu@njzqcomcn。

真人互动电影与游戏爆红分析

《完蛋！我被美女包围了》爆火

• 上线表现：10月17日在Steam平台发行，好评率92.51%，24小时峰值用户65.435万。
• 内容与玩法：模拟恋爱男主遭遇多位美女，玩家选择不同分支走向结局。
• 对比数据：预估销量达872万份，接近年间的高光并未触及市场天花板。
• 市场切入点：填补男性向真人互动影视产品市场空白，女性消费群体付费意愿高。

行业发展趋势

1. 游戏与AI结合
   • 乙女向游戏市场饱和，推出针对男性用户的《完蛋2》已提上日程。
   • AI技术缩短制作周期，提升生产效率。
2. 短剧迅猛增长
   • 2023年上半年微短剧新增部数超越2022年全年的数据指标。
   • 抖音、快手等平台涉足，制作成本高且部分地区网络微短剧五分钟播放用户暴涨。
   • 典型案例：《二十九》上线72小时破亿播放，《东栏雪》获5亿播放量。
3. 短剧类型与变现路径
   • 分为横屏、竖屏、小程序短剧。
   • 变现模式：IP开发、广告植入、电商联动。
   • 上市公司布局：天威视讯（002238）、华闻集团、中文在线、掌阅科技等。

投资机会

• 短剧与游戏产业链公司：如河马游戏控股、中文在线、阅文集团（腾讯系）、平治信息。
• 合作平台：芒果超媒加强微短剧投资，抖音用户规模持续扩大。
• 商业模式：付费购买短剧内容，广告分成模式并行。

风险提示

• 市场竞争加剧。
• 用户兴趣转向。
• 内容质量不高导致热度衰退的可能性。

结语

真人互动影视游戏与短剧的结合是当前市场的新热点，预期市场增长潜力依然较大，但仍需关注内容创新与产业链整合节奏。