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原木日报总结（2026年2月3日）

核心内容

本报告由研究员朱四祥撰写，内容涵盖原木及木方价格数据、期货市场动态、市场分析与策略建议，旨在为投资者提供市场参考。

原木及木方价格数据

原木价格（日照港）

木方价格（日）

期货量价

市场研判

市场回顾

• 日照辐射松原木价格整体持平，3.9中A、5.9中A、3.9大A、5.9大A、3.9小A、5.9小A均报收于750元/方、770元/方、850元/方、940元/方、680元/方、710元/方。
• 主力合约LG2603收盘价801元/方，较上一交易日上涨4元/方。

重要资讯

1. 新西兰原木发货量下降：

   • 2026年1月，新西兰原木离港船只约29条，月环比减少26条。
   • 总发货量约109.5万方，较12月减少46%。
   • 25条船发往中国，发货量约93.3万方，占比85%，较12月减少39%。

2. 本周新西兰原木到港量减少：

   • 本周（2026/2/2-2026/2/8）中国13港新西兰原木预到船5条，较上周减少2条，周环比减少29%。
   • 到港总量约18.5万方，较上周减少3.3万方，周环比减少15%。

逻辑分析

• 原木估值偏强，主要受新西兰供应偏紧、国内库存去化及2月外盘预计上涨2-3美金的影响。
• 下游建筑木方价格上涨1.67%，进一步传导至原木估值。
• 抑制因素为部分加工厂即将放假，后续需求或阶段性回落，山东地区因供应稳定未跟随涨价。
• 短期供需偏紧支撑估值坚挺，预计下周价格维持强势，但缺乏持续上涨动力，以区间波动为主。

投资策略

1. 单边策略：建议继续持有多单。
2. 套利策略：关注3-5反套机会。
3. 期权策略：建议观望。

附图说明

• 图1至图10展示了辐射松、云杉、冷杉、白松木方价格及原木CFR价格、新西兰发运至中国情况、港口库存结构及出库量、船用燃料油价格等关键数据，来源为银河期货和钢联数据。

作者承诺与免责声明

• 作者朱四祥具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 报告仅作参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。

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