20241209-银河期货-原木需求季节性走弱_港口累库_盘面承压_13页_498kb

原木市场综合分析与交易策略

供应端
11月新西兰原木发运量环比增加245%，国内13港到港量达4071万方，较往年同期增长196%。港口库存持续上升，累计原木总量已超270万方，需求季节性下行问题突出。

需求端
进入冬季，工地需求减弱，原木出货量周环比降幅达182%。市场呈现结构性变化，出口环节受外部关税压力驱动，包装/古建/无节材需求增长，整体需求承压。

价格与成本
辐射松现货价格在790-810元/立方区间震荡，进口成本CFR价格120美元/立方米，月环比下降4%。木方市场出现分化，下游采购意愿低迷。

交易策略
建议短期观望为主，可考虑在790-810区间操作空单；套利方向以7-9月原木反向套利为主；波动率策略选择性参与双买期权。市场整体维持偏空基调。