20160706-信达证券-数据中心和云计算行业专题研究：IDC市场高速增长，云计算公司业绩开始释放_37页_2mb

文档总结：IDC市场与云计算发展趋势及A股相关投资标的

核心内容

本报告聚焦于IDC市场与云计算行业的快速发展趋势，分析了数据中心运营模式的转变，以及云计算对IDC行业带来的影响。报告指出，随着数据量和计算需求的指数级增长，IDC市场和云计算行业均呈现出高速增长态势。同时，报告推荐了A股市场中与IDC和云计算相关的投资标的，并指出不同公司在产业链中的角色及发展机会。

主要观点

• IDC市场高速增长：中国IDC市场过去六年复合增长率达38.6%，预计未来几年增速稳定在30%以上，2017年市场规模将超过900亿元。
• 云计算推动IDC升级：云计算通过虚拟化和资源池化技术，大幅提高数据中心资源利用率，提升运营附加值，成为数据中心向云计算中心演进的主要动力。
• 公有云是未来趋势：公有云具有规模经济优势，且能提供更灵活的服务模式，是云计算发展的必然方向。同时，政务云作为私有云的细分市场，也具备显著的增长潜力。
• A股公司布局云产业链：A股中多家公司已开始布局云计算产业链，包括IDC运营、云计算集成、云服务及云应用等，其中集成商和云应用开发商更易受益于云计算的快速发展。
• 重点推荐公司：光环新网和宝信软件在IDC运营方面表现突出；太极股份和紫光股份在云计算集成方面具有优势；润和软件等转型SaaS的软件厂商也有较大发展潜力。

关键信息

一、IDC市场增长情况

• 全球数据流量：2014年全球云数据中心流量为2.1ZB，预计2019年将增长至8.6ZB，年均复合增长率超过30%。
• 中国IDC市场：2014年市场规模为372.2亿元，2015年增速接近40%，预计2017年市场规模将超过900亿元。
• IDC运营模式：传统IDC以托管为主，使用效率低；云计算模式通过资源池化，显著提升资源利用率和运营收益。

二、云计算行业发展

• 云计算服务模式：分为IaaS、PaaS、SaaS三层，其中IaaS主要由IDC服务提供商主导，PaaS和SaaS则依赖于系统集成商和应用开发商。
• 云计算增长潜力：中国云服务市场连续几年保持65%左右增速，2015年达2030亿元，预计2018年将达7823.2亿元，年均复合增长率56.8%。
• 公有云优势：具备规模经济优势，可降低资源浪费，但需解决安全问题。国内公有云市场预计2015年超过100亿元，增速接近50%。

三、A股相关投资标的

1. 光环新网（300383.SZ）

• 公司背景：成立于1999年，是国内领先的互联网综合服务提供商，主营IDC及云计算服务。
• 数据中心建设：已拥有东直门、酒仙桥、亦庄和燕郊四大数据中心，未来将拥有4万个机柜服务能力。
• 合作与并购：与亚马逊AWS合作，是国内独家合作伙伴；并购中金云网，获得优质金融客户资源。
• SaaS布局：收购无双科技，布局SaaS服务，拓展企业服务市场。
• 财务表现：2009-2015年营收年复合增长率32.96%，净利润年复合增长率31.14%。

2. 宝信软件（600848.SH）

• 公司背景：宝钢股份控股的上市软件企业，主营钢铁行业信息化解决方案。
• IDC转型：通过建设宝之云数据中心，实现从传统软件业务向IDC和云计算业务的转型。
• 数据中心规模：计划建设6万个机柜规模，目前已拥有17052个机柜资源。
• 客户资源：拥有电信、移动、阿里巴巴等优质客户。
• 财务表现：2009-2015年营收年复合增长率19.05%，净利润年复合增长率17.10%。

3. 太极股份（002368.SZ）

• 公司背景：中国电子科技集团旗下的IT综合服务商，专注于党政、国防、公共安全等领域。
• 云计算布局：通过收购宝德计算机和量子伟业，实现从硬件、软件到服务的全链条布局。
• 资质优势：拥有多项国家级资质，包括计算机信息系统集成特一级资质、信息安全服务资质等，具备较高的市场进入壁垒。
• 财务表现：2009-2015年营收年复合增长率13.48%，净利润年复合增长率2.96%。

4. 紫光股份（000938.SZ）

• 公司背景：中国电子旗下企业，专注于云计算和IT服务。
• 云计算集成优势：在私有云和混合云建设方面具备显著优势，受益于未来大规模私有云和混合云的发展。
• 财务表现：2009-2015年营收年复合增长率未具体说明，但被推荐为云计算集成商。

四、风险提示

• 产品同质化竞争：市场竞争加剧，产品差异化成为关键。
• 资金运营风险：数据中心建设投资大，资金链管理至关重要。
• 政府采购风险：政务云等政府相关业务依赖政策支持，存在不确定性。

结论

IDC市场和云计算行业正处于快速发展的阶段，未来几年将继续保持高速增长。随着云计算技术的普及，数据中心正逐步向云化、智能化和绿色化方向发展。A股市场中，光环新网、宝信软件、太极股份和紫光股份等公司已积极布局云计算产业链，具有较大的发展潜力。投资者应关注这些公司的技术积累、客户资源和市场拓展能力，以把握未来增长机遇。