20231015-广发期货-天然橡胶期货周报_原料供应偏少_天胶偏强震荡_31页_2mb

天然橡胶期货周报总结

核心观点

报告指出，2023年10月中旬天然橡胶市场呈偏强震荡态势，主要由原料供应不足和需求稳定支撑。

供应端

• 东南亚产区（尤其泰国和越南）降雨增多，干扰胶水产出，导致原料供应偏紧，近期价格显著上涨约24%。
• 全球供应增量预计2%左右，但节奏放缓；国内云南产区产出基本恢复正常。

需求端

• 下游需求持稳，轮胎需求积极：9月汽车产销好于预期，全钢胎和半钢胎产量增长，出口订单表现强劲。
• 新能源汽车和重卡市场回暖，进一步提振需求。

库存情况

• 国内库存高位但去库，深色胶去库压力大，浅色胶累库；青岛保税区库存环比下降明显。
• 社会库存9月底高，但持续去化。

价格预期

• 短期RU2401合约或偏强运行，预计区间13800-14400元/吨。
• 原料价格上涨给予支撑，但需警惕冲高回落风险。

建议策略

• 逢低做多RU2401合约，同时关注与NR2312价差缩小区机会。
• 整体建议观望为主，注意风险控制。

免责声明：本报告观点仅供参考，具体投资决策自负风险。