20241229-华泰期货-宏观利率图表210_年末市场平淡_12页_2mb

报告分析了2024年12月末国内外经济、政策和市场情况。国内市场相对清淡，国债表现强势。政策方面，中国央行保持谨慎货币政策，MLF连续五个月缩量续作；增值税法正式落地，推动税收法定原则实现；国常会强化中介机构“看门人”角色，证监会完善退市制度；经济数据如11月工业企业利润同比下降73%，同时面临美对华芯片301调查风险。海外市场，土耳其央行大幅降息，日本预算创纪录，汽车巨头本田日产酝酿合并；美国新屋销售数据表现平平，耐用品订单下滑。

核心观点聚焦全球和国内市场策略：全球方面，建议买入美元、卖出美债；国内则推荐战略性做陡收益率曲线，如买2年期债券、卖10年期债券。风险因素包括地缘冲突升级、欧美债务风险以及日元升值，这些可能影响市场稳定。报告强调政策驱动的结构性完善，但整体需求回落压力较大，需关注地缘和金融风险变化。