> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场总结（2026年7月） ## 核心内容概述 本文档总结了2026年7月期间，国际及国内燃料油市场的关键数据，涵盖掉期价格、现货价格、价差变化等多个维度。数据来源包括鹿特丹、新加坡等主要市场，以及国内期货市场（FU、LU）。整体来看，燃料油市场呈现波动走势，受供需变化、国际油价及环保政策影响显著。 --- ## 国际燃料油市场分析 ### 鹿特丹市场 | 项目 | 日期 | 价格（M1） | 变化 | |------|------|------------|------| | 3.5% HSFO掉期 | 2026/07/02 | 392.81 | +30.29 | | 0.5% VLSFO掉期 | 2026/07/03 | 486.92 | +43.62 | | HSFO-Brent掉期 | 2026/07/08 | -9.30 | -0.30 | | 10ppm Gasoil掉期 | 2026/07/08 | 1029.88 | +119.19 | | VLSFO-GQ掉期 | 2026/07/08 | -490.45 | -75.57 | | LGO-Brent掉期 | 2026/07/08 | 58.64 | +9.65 | | VLSFO-HSFO掉期 | 2026/07/08 | 97.47 | +13.33 | **主要观点：** - **3.5% HSFO掉期**：价格持续上涨，7月8日达到441.96，较月初上涨30.29。 - **0.5% VLSFO掉期**：价格显著上升，7月8日为539.43，较月初上涨43.62。 - **HSFO-Brent掉期**：价格小幅下跌，7月8日为-9.30，较月初下跌0.30。 - **10ppm Gasoil掉期**：价格大幅上涨，7月8日为1029.88，较月初上涨119.19。 - **LGO-Brent掉期**：价格稳步上升，7月8日为58.64，较月初上涨9.65。 - **VLSFO-HSFO掉期**：价格持续上涨，7月8日为97.47，较月初上涨13.33。 ### 新加坡市场 | 项目 | 日期 | 价格（M1） | 变化 | |------|------|------------|------| | 380cst现货 | 2026/07/08 | 456.71 | +41.29 | | 180cst现货 | 2026/07/08 | 465.71 | +38.04 | | VLSFO现货 | 2026/07/08 | 596.68 | +56.66 | | GO现货 | 2026/07/08 | 131.43 | +15.89 | | 380cst-Brent掉期 | 2026/07/08 | -7.15 | +0.15 | | VLSFO-GO掉期 | 2026/07/08 | -375.90 | -60.92 | **主要观点：** - **380cst现货**：价格显著上涨，7月8日为456.71，较月初上涨41.29。 - **180cst现货**：价格稳步上升，7月8日为465.71，较月初上涨38.04。 - **VLSFO现货**：价格持续上涨，7月8日为596.68，较月初上涨56.66。 - **GO现货**：价格小幅上升，7月8日为131.43，较月初上涨15.89。 - **380cst-Brent掉期**：价格小幅上涨，7月8日为-7.15，较月初上涨0.15。 - **VLSFO-GO掉期**：价格大幅下跌，7月8日为-375.90，较月初下跌60.92。 --- ## 国内燃料油市场分析 ### 国内FU（燃料油期货） | 项目 | 日期 | 价格 | 变化 | |------|------|------|------| | FU 01 | 2026/07/08 | 3010 | +132 | | FU 05 | 2026/07/08 | 2954 | +102 | | FU 09 | 2026/07/08 | 3104 | +159 | | FU 01-05价差 | 2026/07/08 | +56 | +30 | | FU 05-09价差 | 2026/07/08 | -150 | -57 | | FU 09-01价差 | 2026/07/08 | +94 | +27 | **主要观点：** - **FU 01**：价格持续上涨，7月8日达到3010，较月初上涨132。 - **FU 05**：价格稳步上升，7月8日为2954，较月初上涨102。 - **FU 09**：价格显著上涨，7月8日为3104，较月初上涨159。 - **价差变化**：FU 01-05价差扩大，FU 05-09价差缩小，FU 09-01价差扩大。 ### 国内LU（低硫燃料油期货） | 项目 | 日期 | 价格 | 变化 | |------|------|------|------| | LU 01 | 2026/07/08 | 3748 | +118 | | LU 05 | 2026/07/08 | 3674 | +66 | | LU 09 | 2026/07/08 | 4005 | +195 | | LU 01-05价差 | 2026/07/08 | +74 | +52 | | LU 05-09价差 | 2026/07/08 | -331 | -129 | | LU 09-01价差 | 2026/07/08 | +257 | +77 | **主要观点：** - **LU 01**：价格持续上涨，7月8日达到3748，较月初上涨118。 - **LU 05**：价格稳步上升，7月8日为3674，较月初上涨66。 - **LU 09**：价格显著上涨，7月8日为4005，较月初上涨195。 - **价差变化**：LU 01-05价差扩大，LU 05-09价差缩小，LU 09-01价差扩大。 --- ## 关键信息总结 - **国际市场**：鹿特丹和新加坡燃料油市场均呈现上涨趋势，尤其是低硫燃料油（VLSFO）和高硫燃料油（HSFO）。 - **国内市场**：国内燃料油期货（FU、LU）价格整体上涨，价差结构出现分化。 - **价差变化**：高硫燃料油内外价差有所扩大，低硫燃料油内外价差则出现波动。 - **市场驱动因素**：供需关系、国际油价走势及环保政策对燃料油市场影响显著，尤其是低硫燃料油的溢价表现突出。 --- ## 免责声明 以上内容基于公开资料及合法授权信息整理，旨在提供市场参考，不构成任何投资建议。市场数据可能因系统故障、不可抗力或人为因素出现偏差，因此仅供参考，不承担由此引发的任何责任。