20141022-兴业证券-零售_电商周报-50家大型零售企业销售额同比下降0.8__11页_548kb

电商周报总结

行业动态

1. 9月大型零售企业销售表现低迷

• 全国50家重点大型零售企业9月份商品零售额同比下降 0.8%，与前六个月降幅持平，整体表现持续低迷。
• 仅有 13家企业实现零售额同比增长，显示行业整体承压。
• 主要品类表现分化：
  • 食品类同比增长 1.9%，较上月提高 1.9个百分点。
  • 服装类和化妆品类同比增长 1.5%，但分别低于上月 7.3 和 -2.4个百分点。
  • 日用品类同比增长 6.3%，高于去年同期 0.2个百分点。
  • 家电类同比增长 1.8%，低于去年同期 6.8个百分点。
  • 金银珠宝类同比下降 13.1%，降幅较8月有所扩大。

2. 网络零售行业加强商品质量管理

• 2014年10月17日，**《网络零售行业加强商品质量管理自律公约》**发布，由北京市工商局、北京市商务委支持，北京电子商务协会主办。
• 京东、当当、小米网、亚马逊(中国)、苏宁易购等多家电商企业签署公约，承诺加强商品质量管理，提升行业自律水平，维护消费者权益。

公司动态

2.1 当当网布局羊绒产业链

• 当当网计划投资 1亿元在内蒙古建立养羊基地，未来将推出自有品牌“当当羊绒”。
• 此前已与内蒙古羊绒协会达成合作，计划在未来一年内投入 3亿元，包括 1亿元养羊和 2亿元建立线上开放平台。
• 当当将通过全产业链布局，提升用户购买频次、订单转化率、客单价和毛利等指标。

2.2 拍拍微店降低新客户成本

• 拍拍微店通过移动端平台正式运营，新客户成本仅为C2C平台的 五分之一。
• 京东集团表示将通过手机QQ为拍拍微店开辟二级入口，构建基于社交和信任的电商生态。
• 当前 **40%**的订单来源于微信场景， **20%**来源于手机QQ场景，其余来自其他渠道。

2.3 苏宁转让11家门店资产

• 苏宁云商计划将旗下11家门店的房屋及土地使用权以不低于 40.11亿元的价格转让给中信金石基金设立的私募投资基金。
• 转让目的是盘活存量资产，获得资金支持，提高资产和资金使用效率，并推进O2O融合发展。

2.4 蚂蚁小微金服成立

• 10月16日，浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司正式成立，彭蕾担任董事长兼CEO。
• 马云在蚂蚁小微的持股比例不超过 7.3%，股东为两家合伙制企业。
• 蚂蚁小微整合了阿里旗下的支付宝、余额宝、芝麻信用等金融服务，形成统一管理架构。

2.5 京东与邮政合作拓展O2O

• 京东与中国邮政集团展开战略合作，共同打造面向三线以下城市的电商平台。
• 京东将为“惠民优选”平台提供多种商品，借助邮政的 13个省份、10多万个网点，辐射城乡市场。
• 预计未来合作将扩展至全国各省市，进一步推动电商下沉市场发展。

2.6 Costco入驻天猫

• 美国第二大零售商 Costco 与阿里巴巴旗下 天猫国际 开启战略合作，开设官方旗舰店。
• Costco将从食品和保健品等优势品类切入中国市场，未来还将拓展更多品类。
• Costco在美国为会员制超市，但在天猫上无会员限制，将通过双十一活动推出部分商品 五折促销。

投资要点

• 50家大型零售企业整体销售低迷，仅13家实现增长。
• 电商行业开始注重商品质量管理，推动行业规范化发展。
• 多家电商企业通过布局产业链、拓展O2O、合作等方式探索新的增长路径。
• 蚂蚁小微金服的成立标志着阿里金融业务的进一步整合与独立发展。

投资评级

• 重点公司：慧聪网、国美电器、百丽国际、华南城、银泰商业等，评级均为 中性。
• 投资建议：
  • 买入：相对大盘涨幅大于 10%
  • 中性：相对大盘涨幅在 -10% ~ 10%
  • 减持：相对大盘涨幅小于 -10%

数据概览

表1：港股主要电商企业市场表现

表2：A股电商企业市场表现

表3：海外主要电商企业市场表现

信息来源

• 数据来源：Wind、兴业证券研究所

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不承担任何责任。
• 兴业证券保留对报告内容的所有权利，未经授权不得复制或转载。