20230903-浙商证券-主动量化周报_时点动量线索_地产链估值修复_11页_924kb

证券研究报告|金融工程点评

核心观点
市场复苏预期逐步回暖，政策支持强化了信心，风险评价快速下降。地产产业链短期估值修复潜力突出，建议关注钢铁ETF和建材ETF。

主要发现

• 政策驱动：利好政策如“认房不认贷”、首套房贷款利率下调、印花税减半等落地，提振市场信心。
• 经济数据：PMI新订单超预期（50.2），钢铁、煤炭等行业景气回暖；但企业盈利能力仍待改善。
• 市场轮动：时点动量线索显示，地产链可能成为领头羊，估值修复行情有望延续。
• 风险因素：量化模型依赖历史数据，结论存在失效风险；基金仓位监测可能与实际情况偏差。

投资建议
关注地产链相关ETF（如钢铁ETF、建材ETF），但需注意政策执行和技术面调整。

风险提示

• 模型失效风险。
• 利率变化或数据不及预期。