20250307-海证期货-原油周度行情分析_OPEC+从4月逐步增产_关税政策加剧经济担忧_25页_1mb

报告摘要

本文分析了2025年3月7日原油市场的主要动态，涵盖供给端、需求端、库存端、宏观面及市场策略等多个方面，重点讨论了OPEC+逐步增产、特朗普关税政策对市场的影响，以及地缘政治和经济数据对油价走势的扰动。

OPEC+增产计划：OPEC+将在2025年4月开始每日增产13.8万桶，这是为恢复停产两年多的产量而启动的首次增产，预计到2026年将逐步取消每日220万桶的减产。
OPEC原油产量：截至2025年2月，OPEC原油日产量达到2735万桶，为2023年12月以来的最高水平，主要得益于伊拉克、委内瑞拉和阿联酋的产量增加。
伊拉克：其日产量增加10万桶至416万桶，但与库尔德斯坦地区的出口谈判仍存在障碍。
阿联酋：日产量增加7万桶至330万桶，接近其商定上限，出口量也达到三个月新高。
委内瑞拉：被免除OPEC+配额，日产量提高8万桶至98万桶，为六年来最高水平。
美国原油产量：截至2025年2月28日当周，美国原油产量为1350.8万桶/天，环比增加0.6万桶/天。
美国钻机数量：活跃钻机486部，环比下降2部。

类别	关键信息
供给端	OPEC+从4月开始每日增产13.8万桶，逐步恢复停产产量；美国原油产量维持高位。
需求端	美国炼油厂利用率下降，天然气价格因LNG流量和关税担忧而上涨。
库存端	美国商业原油和库欣原油累库，汽油和馏分油去库，航空煤油库存高位持续累库。
宏观面	欧美制造业PMI有所回升，但特朗普关税政策加剧经济增长担忧。
地缘政治	俄乌冲突持续，美国或给予俄罗斯制裁宽免；伊拉克与库尔德斯坦石油出口谈判受阻。
市场建议	油价偏弱震荡，建议逢高偏空；跨期套利观望，期权暂不操作。