20241011-海证期货-原油周度行情分析_地缘有驱动_OPEC+12月增产在即_27页_1mb

海证期货研究所于2024年10月11日发布原油周度行情分析，涵盖供给、需求、库存和宏观面。供给端，美国原油产量环比增10万桶/天至1340万桶/天，受飓风“米尔顿”影响，佛罗里达州部分加油站断油，EIA下调今明两年美国产量预期；OPEC石油产量环比降39万桶/天至2614万桶/日，主要因利比亚产量损失，但从10月3日起利比亚产量回升超100万桶/日；OPEC+将于12月1日增产，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯履行减产补偿，中东局势升级带来170万桶/日断供风险，沙特上调11月亚洲原油售价。需求端，美国炼厂产能利用率环比降至86.7%，外盘汽油、柴油、取暖油裂解盘整，EIA下调2024-2025年全球原油需求增速2-23万桶/天。库存端，美国商业原油和库欣原油累库，汽油、馏分油去库，战略石油储备缓慢补库。宏观面，美国非农就业超预期增至254万（9月），失业率4.1%创2024年6月以来新低，CPI年率2.4%低于预期但高于前值，强化美联储11月降息预期；制造业PMI均在荣枯线下方。核心观点：原油价格以震荡思路对待，建议观望跨期套利和期权，OPEC+增产及地缘风险对冲。