20240725-万联证券-电子行业跟踪报告_基金配置比例升至历史高位_消费电子及PCB板块较受关注_9页_1mb

基金重仓电子行业配置升至历史高位，消费电子与AI产业链为核心关注领域

根据万联证券电子行业2024年Q2基金重仓数据，以下是关键分析摘要：

一、整体配置概况

1. 基金重仓比例创新高：

   • SW电子行业在2024年Q2的基金超配比例达到659%，环比上升190%，同比上升312%，创近五年新高。
   • 电子行业基金重仓超配比例为近十年最高水平，远超历史同期。

2. 行业配置偏好显著上升：

   • 以A股为分母计算，电子行业超配比例达493%，环比上升0.33个百分点。
   • 元件板块超配比例达7.6%，环比上升0.46个百分点，连续三个季度提升。
   • 消费电子板块超配比例达7.1%，环比上升0.47个百分点。

3. 投研机构高度关注AI与消费电子赛道。

二、二级板块焦点流向

1. 首选标的集中于PCB与AI产业链。

   • 前十大加仓股包括工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、深南电路等PCB企业，以及AI算力芯片厂商澜起科技、寒武纪等。
   • 机构加仓持续两年，显示对AI服务器和消费电子端需求复苏的信心。

2. 消费电子市场规模稳步扩容。

   • 立讯精密、水晶光电获连续加仓，重仓市值增长主要受益于AI创新终端需求提振预期。
   • LED等元器件需求与消费电子形成协同提振效应。

三、风险提示

1. 潜在挑战需关注终端需求波动、原材价格波动、芯片供给紧张等问题。
2. 技术迭代加速AI硬件及消费电子发展，需防范技术路线偏离风险。

总结

随着AI算力建设及应用端创新驱动双重利好支撑，机构看好电子产业链的产能释放与结构性拐点，建议重点把握AI芯片封装、PCB网络连接、消费电子换机周期等高确定性领域，并通过多元化配置分散风险。