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农产品日报：棉花、棉纱 (2024年11月25日)

市场信息

期货价格

• 棉花期货(CF)：
  • CF01: 13,585元/吨
  • CF05: 13,530元/吨
  • CF09: 13,665元/吨
• 棉纱期货(CY)：
  • CY01: 20,075元/吨
  • CY05: 19,860元/吨
  • CY09: 20,020元/吨
• CF Index: 3,128 B元/吨
• Cot A: 74.00美分/磅

现货价格

• 新疆机采棉：6.05元/公斤 (周跌0.06元/公斤，同比跌0.18元/公斤)
• 手摘棉：6.69元/公斤 (周跌0.11元/公斤，同比跌0.07元/公斤)
• 内地籽棉：周均价6.75元/公斤 (周跌0.01元/公斤)

价差与基差

• 棉花跨期价差：
  • 1月-5月: 55元/吨
  • 5月-9月: -135元/吨
  • 9月-1月: 80元/吨
• 棉纱跨期价差：
  • 1月-5月: 105元/吨
  • 5月-9月: 373元/吨
  • 9月-1月: 6元/吨
• 内外价差：
  • 1%关税下内外棉价差图显示价差波动(附图1)
  • 主要基差图显示CF05基差、CF09基差及其波动趋势(附图2、3)

市场消息

棉花

• 供应： 新产棉开始大量上市，市场面临卖套保压力。预计产量虽丰但增幅可能不及预期。
• 需求： 旺季结束，下游需求减弱，订单较少。
• 观点： 郑棉预计震荡运行，空间有限。

棉纱

• 市场情况： 新订单减少，下游刚需采购为主。
• 价格：
  • 小批量紧密纺 C32S 价格保持良好。
  • 其他品种价格下降，部分跌100-200元/吨。
• 出口： 中日关系影响贸易信心，心态谨慎。

交易策略

• 单边： 郑棉、美棉震荡。
• 套利： 观望。
• 期权： 观望。
• 波动率： HV指数轻微上升，PCR值变化不大。

附图分析

• 图1： 展示内外棉价差(含关税影响)
• 图2、3、4： 基差变化趋势图反映市场供需关系变化