20160904-中泰证券-互联网金融周报_互联网保险期中答卷亮眼_尽力做有温度的保险_17页_1mb

互联网金融周报总结

核心内容

本周互联网金融行业继续保持快速增长，尤其在互联网保险领域表现突出。随着金融科技的发展，行业在支付、消费金融、人工智能、区块链和征信等领域也展现出强劲的发展势头。

主要观点

• 互联网保险发展迅猛：2016年上半年互联网保险市场累计实现保费收入1431.1亿元，是上年同期的1.75倍，接近2015年全年互联网人身保险的规模。互联网人身保险规模保费达到1133.9亿元，同比增长2.5倍。
• 互联网保险三大特质：保费收入高增速、与场景入口深度融合、产品标准化。
• 互联网保险平台模式多样化：在众安之后，泰康在线通过“传统业务平台+互联网”模式，深耕大数据和产寿通吃，成为互联网保险中独特的第三种模式。
• 蚂蚁金服加速布局保险：通过认购国泰产险新增资本，成为其控股股东，显示出互联网巨头在保险领域的实际性布局。
• 支付行业监管趋严，并购成主要路径：由于监管收紧，第三方支付牌照的获取变得困难，因此并购成为进入支付行业的主要方式。
• 消费金融持续升温：消费金融牌照以银行系为主，其商业模式包括延期付款、分期和消费贷款。随着消费信贷占比提升，消费金融市场空间广阔。
• 金融人工智能应用深入：同花顺的i问财引入人工智能和垂直搜索引擎技术，提升用户体验，成为金融财经资讯平台的创新代表。
• 区块链技术应用前景广阔：蚂蚁金服表示区块链将应用于支付宝的爱心捐赠平台，提升透明度和信任度。全球金融巨头也在积极布局区块链技术。
• 征信领域热度上升：芝麻信用作为阿里旗下的第三方征信机构，其产品已渗透到线上线下租房等领域，未来有望成为重要的征信平台。

关键信息

互联网保险数据

• 2016年上半年互联网保险市场保费收入：1431.1亿元，同比增长1.75倍。
• 互联网人身保险规模保费：1133.9亿元，同比增长2.5倍。
• 互联网财产保险规模保费：300亿元，远低于人身保险。
• 众安保险在2015Q3-2016Q2的保费分布：电商53%、航旅18%、3C2%、健康1%、其他26%。
• 2015年报显示众安保费分布中，电商、航旅等互联网场景产品占60%。

支付行业动态

• 中国银行支持Huawei Pay服务，用户可于9月初下载使用。
• 二维码支付标准制定推动支付行业进入新阶段。

消费金融

• 消费金融牌照以银行系为主，商业模式包括延期付款、分期和消费贷款。
• 2016年1-7月，消费金融市场规模持续增长。

金融人工智能

• 蚂蚁金服正在研发虚拟机器人，应用于客服、理财、聊天、转账、发红包等场景。
• 同花顺的i问财引入人工智能技术，提升用户投资决策体验。

区块链

• 蚂蚁金服将区块链应用于支付宝爱心捐赠平台，提升透明度和信任度。
• 全球金融巨头积极布局区块链技术，如R3区块链联盟、德勤团队等。

征信

• 芝麻信用已通过企业征信业务经营备案，推出小微企业信用洞察“灵芝”系统。
• 银之杰、梅泰诺等A股标的在征信领域值得关注。

行业数据

• 比特币：截至2016年9月1日，比特币收盘价为3,826.68元/个，年初至今涨幅达34.67%。
• 互联网理财：余额宝2.32%、微信理财通2.49%、百度百赚利滚利2.39%、京东小金库（嘉实）2.30%。
• 财经类移动APP：支付宝钱包月活用户数达28,259.1万人，居行业首位。
• 网贷市场：2016年7月成交量1829.73亿元，8月成交额达2064.78亿元，同比增长85.5%。广东、北京、浙江、上海、江苏为网贷成交额前五地区。

A股跟踪标的动态

上市公司公告及重要事件

• 熊猫金控：营业收入同比增长1.74%，净利润同比大幅下降302.63%，主要由于销售费用大幅增加。
• 匹凸匹：营业收入291.16万元，净利润-0.39亿元，主要收入来源于房地产业务。
• 信雅达：营业收入同比增长31.39%，净利润同比增长36.91%，主要得益于市场开拓和业务整合。

投资建议

• 主推标的：银之杰（300085.SZ）、同花顺（300033.SZ）、恒生电子（600570.SH）、东方财富（300059.SZ）。
• 行业前景：互联网保险、消费金融、金融人工智能、区块链、征信等领域具备长期成长空间。

风险提示

• 监管政策变化：互联网金融监管政策环境发生重大变化可能对行业产生影响。
• 投融资热度下降：一级市场互联网金融投融资热度大幅下降可能对初创企业发展造成负面影响。