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全球私募股权机构责任投资与ESG最佳实践及案例研究总结

核心内容

本报告由投中研究院于2017年6月发布，旨在分析全球私募股权机构在责任投资与ESG（环境、社会、公司治理）方面的最佳实践，并通过案例研究展示其在实际投资中的应用。报告指出，随着绿色金融上升为国家战略，责任投资与ESG已成为私募股权投资领域的重要议题，对投资决策、风险管理及长期回报具有深远影响。

主要观点

1. 责任投资原则（UN PRI） 是将ESG议题纳入投资过程的核心框架，包含六大原则，涵盖投资分析、所有权实践、信息披露、行业推广、合作机制及实施报告等方面。
2. ESG对投资的重要意义：
   • ESG议题对金融领域有重大影响；
   • 投资者需承担对客户和受益人的受托责任；
   • 长期来看，ESG有助于降低风险、提高效率、降低成本、增强企业竞争力。
3. 全球ESG实践进展迅速：
   • 截至2017年，全球已有1749家机构签署UN PRI，管理资产超过62万亿美元；
   • 亚洲地区责任投资仍处于早期阶段，但增长迅速，中国（不含香港）有6家机构加入PRI，中国香港有18家。
4. 私募股权机构在ESG实践中的角色：
   • 在资产配置中，LP要求GP提供ESG相关信息；
   • GP在投资组合管理中将ESG作为衡量标准；
   • 通过尽职调查、定制方案、建立工作小组、与外部机构合作等方式推动ESG实践。

关键信息

一、责任投资原则（UN PRI）的六大原则

• 将ESG议题纳入投资分析和决策过程；
• 成为积极的所有者，整合ESG至所有权政策；
• 适当披露ESG信息；
• 推动行业接受并实施PRI原则；
• 建立合作机制，提升实施效能；
• 汇报实施活动与进程。

二、全球ESG实施情况

• 全球已有50多个国家1749家机构签署UN PRI；
• 2015年，95%的投资管理机构将ESG纳入决策；
• 亚洲地区（日本除外）ESG资产规模年增22%；
• 中国（不含香港）6家机构加入PRI，中国香港18家。

三、私募股权机构ESG实践方式

四、ESG案例分析

1. 环境保护案例

• KKR：与EDF合作启动绿色投资组合项目（GPP），累计减少温室气体排放230万吨，废弃物630万吨，用水量2700万立方米，财务影响达12亿美元。
• 凯雷：支持萨基姆公司，在供应链、运营及产品生命周期方面提升ESG表现。
• 黑石：投资德国海上风电项目Meerwind，成为德国最大海上风电项目之一，并推动太阳能计划以降低能源成本。

2. 社会责任案例

• 华平：支持母婴健康服务品牌优艾贝，推动妇产儿产业链布局；与TNC合作开展生态保护项目。
• 凯雷：设立Toigo奖学金，促进多元化；员工参与全球志愿者活动。
• 锐盛投资：与红十字会合作，开展救灾、预防及教育工作。
• 阿波罗：支持退伍军人就业，减少其失业率。
• 黑石：关注员工及家属健康，提升护理质量。

3. 公司治理案例

• 华平：通过担任被投企业董事，推动公司治理规范；
• 凯雷：设立首席可持续发展官，每年发布企业公民报告，审视可持续发展对企业的影响。

结论

全球私募股权机构在责任投资与ESG实践方面已取得显著进展，不仅提升了投资的可持续性，也增强了企业的长期竞争力。随着ESG理念的深入，中国私募股权机构也应加快探索符合国情的ESG实践路径，以实现LP、GP、被投企业与社会的协调发展。

研究团队信息

• 分析师：隋易霖
  Email: Elena.sui@chinaventure.com.cn

• 院长：国立波
  Email: Vincent.quo@chinaventure.com.cn

媒体垂询

• 李晓雅（Amy Li）
  Mob: +86-13261024737
  Email: Amy.li@chinaventure.com.cn

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