20180827-梧桐公会-新三板个股流动性评级周报_7页_625kb

新三板数据分析总结

核心内容概述

本报告对新三板市场在2018年8月24日的流动性评级进行了分析，涵盖市场整体情况、个股评级变动及风险提示等内容。报告指出市场流动性继续下跌，但有效市场规模有所反弹，整体呈全市场普跌态势。

主要观点

• 市场整体流动性状况：市场流动性继续下跌，单位成本可交易金额平均值和中位数分别下跌7.70%和4.44%，但有效市场占比反弹上升2.17%。
• 个股评级分布：在流动性评级分布上，除最低评级（D级）个股数量有所减少外，其余评级个股数量大多增加。AA级个股数量保持不变，A级个股数量增加33.33%，B、BC、C级个股数量分别增加6.52%、5.45%、5.13%，而D级个股数量减少4.57%。
• 评级变动情况：本次评级中，共有44只个股流动性评级上升，其中19只升级幅度超过2级；共有40只个股流动性评级下降，其中15只降级幅度超过2级。
• 流动性波动风险：由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，报告中的评级依据历史数据，可能存在与当前市场实际情况不符的风险。

关键信息

市场基本数据（2018年8月24日）

流动性评级基本情况（2018年8月24日）

评级变动幅度较大的个股

• 评级上调：19只个股升级幅度超过2级，其中5只上调5级，4只上调4级，3只上调3级，8只上调2级，25只上调1级。
• 评级下调：15只个股降级幅度超过2级，其中4只下调4级，3只下调3级，7只下调2级。

风险提示

1. 原始数据风险：部分数据来自东方财富Choice数据终端，可能存在误差。
2. 模型风险：报告使用的模型为公司自行开发，可能存在假设不合理或简化偏差导致的误差。
3. 流动性波动风险：新三板市场流动性波动较大，评级结果可能与当前市场情况存在差距。

建议

投资者可参考流动性评级估算个股可容纳交易金额，并据此分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。

评级说明

• 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上。
• 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%。
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上。

联系方式

• 研究员：张哲然
• 邮箱：zhangzheran@wtneeq.com
• 电话：010-85715117

图表目录

• 图表1：本次评级基本情况
• 图表2：本次流动性评级个股分布情况
• 图表3：本次评级中评级变动幅度较大的个股数量
• 图表4：本次评级上升超过2级的个股列表
• 图表5：本次评级下降超过2级的个股列表