20251123-东证期货-工业硅_多晶硅周度报告_炒作提振工业硅价格_硅片再度下调报价_15页_3mb

工业硅/多晶硅周度分析报告总结

工业硅

• 行情分析：本周工业硅价格在8800-9500元/吨区间震荡，主要受有机硅“反内卷”政策炒作影响，但基本面驱动不足。出口量环比下降35.82%至4.5万吨（同比减少30.78%），工业硅库存压力加大，10-11月预计难以去库，12-2026年一季度库存问题更为严峻。
• 区域产量变化：新疆、云南开炉数阶段性减少，预计12月四川仅剩10台以内，云南降至12台左右，北方环保/限电可能影响生产。
• 下游动态：低价货源释放时机在8800-9000元/吨，高价套保多集中于9300-9500元/吨区间。

多晶硅

• 行情分析：多晶硅现货价格维持在5.0-5.6万/吨运行，基本面矛盾与政策面博弈加剧。下游需求走弱导致采购放缓，库存环比增长0.4万吨至27.1万吨，压价趋势持续。
• 政策影响：头部硅料企业挺价意愿坚决，“反内卷”机制调整推出后或强化价格支撑，中小厂低位货源可能松动。

投资建议

• 工业硅：短期震荡区间建议区间操作，关注8800-9500元/吨支撑。
• 多晶硅：单边做空风险较高，以多头策略为主，区间操作为辅。

风险提示

• 供给超预期变动（如更多地区限产）及政策超预期均可能影响价格趋势。