> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅震荡下行，硅片报价上调 本周工业硅产量766万吨，环比大幅增长422%，新疆大厂陆续复工复产，预计后续产量仍将增加。北方硅厂虽处于亏损中仍继续生产，目的是填满库存。南方硅厂开工率较低，需求低迷，市场整体供需关系不乐观。工业硅盘面价格震荡下行，预计后续或在9500-11000元/吨区间运行。 相比之下，多晶硅市场表现较好。龙头企业与硅片厂的传闻推动价格上涨，虽然存在夸大可能，但市场预期有所好转。3月硅料排产约10万吨，虽库存较高但去库缓慢。硅片报价因需求增长上调，行业逐步进入去库阶段，同时组件和电池片价格也有所上行，传导机制初步形成。 ## 投资建议 **工业硅：** 建议等待反弹后的逢高做空机会，关注Si2511-Si2512反套。下方支撑关注北方小厂减产和新标准421#硅的销售情况。 **多晶硅：** 可关注PS2506回调后的做多机会，以及PS2506-PS2507与PS2506-PS2511的正套机会。考虑光伏行业自律加强、6月旺季预期及投机资金参与，市场看涨情绪浓厚。 ## 热点资讯 1. 润阳股份引入奥特维、捷佳伟创债转股。 2. 通威绿色基材项目一期预计5月底投产。 3. 2024年全国光伏产量同比大幅增长，产业链整体扩张扩大。 ## 风险提示 主要关注供给变化超预期的影响。