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浙商早知道总结

核心内容概览

本报告为浙商证券研究所于2022年1月18日发布的市场简报，涵盖两份重要点评：南京银行的股权收购计划与精工钢构的业务发展情况。内容主要围绕两家公司2021年的业绩表现、战略布局及未来增长潜力展开，同时提及行业政策对相关业务的影响。

1. 南京银行（601009）点评

1.1 主要事件

南京银行于2022年1月16日发布公告，表示拟收购苏宁消费金融公司控股权。

1.2 简要点评

此次收购将为南京银行带来新的业务和盈利增长点，尤其是在消费金融领域。

1.3 投资机会与风险

• 投资机会：消费金融前景广阔，有望成为南京银行新的盈利增长极。
• 催化剂：公司业绩持续向好，可能推动市场对其未来发展的信心。
• 投资风险：宏观经济下行可能影响收购进展和盈利能力；不良贷款暴露风险；股权收购推进不及预期。

2. 精工钢构（600496）点评

2.1 主要事件

精工钢构发布2021年第四季度经营数据，全年新签合同额和销量均实现显著增长。

2.2 简要点评

公司全年新签合同额达169.49亿元，同比增长13.29%；钢结构销量达101.60万吨，同比增长34%，显示业务发展势头强劲。

2.3 业务增长亮点

• 公共建筑新签高增33.6%，其中亿元订单22项，总金额达43.89亿元，同比增长61%。
• 工业建筑新签增长15.8%，老客户回头率高达58%，体现客户粘性高。
• EPC业务稳步发展，已设立8大分公司，拥有34支项目团队和自主研发的EPC管理平台，具备全产业链交付能力。
• 加盟业务增长显著，全年业务额达2亿元，同比增长100%，新拓展5个地区。

2.4 屋顶光伏业务前景

• 政策支持：2021年10月国务院发布“碳达峰”方案，要求新建公共建筑和厂房屋顶光伏覆盖率力争达50%；2022年1月工信部等五部委发布《智能光伏产业创新发展行动计划》，鼓励推广太阳能屋顶系统。
• 行业空间：存量建筑BAPV市场约9600亿元，新建建筑BIPV市场空间有望突破830亿元/年。
• 公司优势：早在2013年布局分布式光伏业务，持有浙江精工能源科技45%股权；具备成熟建筑结构技术与围护系统产品，成功实施多个BIPV项目；拥有丰富的屋面资源储备。

3. 投资机会与风险

3.1 投资机会

• “碳达峰”政策推动屋顶光伏业务发展；
• 消费金融和钢结构业务增长潜力大；
• EPC和加盟业务拓展为公司带来新增长点。

3.2 催化剂

• 新签订单和销量持续增长；
• 政策推动装配式钢结构建筑发展。

3.3 投资风险

• 钢结构装配式建筑渗透率提升不及预期；
• 固定资产投资增速放缓；
• BIPV推进力度不足。

4. 投资评级说明

• 证券评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。
• 提醒：投资决策应结合个人持仓、财务状况等综合因素，评级仅供参考。

5. 法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
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6. 浙商证券研究所信息

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