20240626-国泰期货-燃料油_夜盘转弱_短期成本定价逻辑为主_低硫燃料油_短期仍然偏强_高低硫价差小幅上移_2页_672kb

燃料油市场分析总结（2024年6月26日）

核心内容

2024年6月25日，燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）期货市场整体呈现震荡态势。FU日盘小幅下跌，夜盘则小幅上涨；LU日盘窄幅震荡，夜盘偏强。市场趋势强度为中性，表明短期内缺乏明确方向。

主要观点

• 燃料油市场整体偏弱：由于高硫供应预计恢复，市场基本面存在利空因素，短期内难以形成持续上涨动力。
• 低硫燃料油偏强：尽管终端需求平稳，但新加坡、马来西亚低硫现货到港量减少，市场供应偏紧，可能对价格形成支撑。
• 价差变动：低硫与高硫价差小幅上移，表明低硫燃料油相对高硫更具吸引力，市场对低硫的偏好有所增强。

关键信息

期货价格与变动

现货价格

价差变动

市场动态

• 低硫燃料油：现货供应紧张，价格小幅上涨，支撑市场偏强。
• 高硫燃料油：供应恢复预期增强，价格承压，基本面偏弱。
• 供需面：低硫市场短期内可能因供应减少而维持偏强态势，但高硫市场因俄罗斯炼厂复产，未来供应或增加，价格承压。

投资建议

• 燃料油市场短期以成本定价逻辑为主，趋势中性。
• 低硫燃料油短期偏强，建议关注供应变化及价格支撑。
• 高硫燃料油基本面存在利空，需警惕供应恢复对价格的影响。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作为市场参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担投资风险。

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