> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结 - 2026-03-24 ## 核心内容概述 今日有色金属市场整体情绪有所回暖，铜和铝价格均出现小幅上涨，但市场仍受到中东局势不稳定的影响，多头情绪受到抑制。铜价反弹主要得益于市场担忧情绪缓解，但下游需求因铜价上涨而转弱，关注电解铜去库情况。铝价上涨幅度较小，市场采购情绪较好，但下游加工企业仍存在畏跌情绪，铝锭库存继续增加。 --- ## 主要观点 ### 铜市场 - **市场情绪**：今日市场担忧情绪有所缓解，利好铜价反弹，但中东局势的不确定性抑制了多头情绪。 - **价格表现**： - 沪铜主力CU2605合约收报94030元/吨，涨1930元/吨，涨幅2.10%。 - 铜现货市场升贴水整体走低，显示下游对当前价位接受度有限。 - **供需分析**： - 供应端维持稳定。 - 下游接货情绪转弱，铜价上涨抑制了消费需求。 - 电解铜去库情况值得关注。 ### 铝市场 - **市场情绪**：铝价小幅上涨，但市场情绪仍谨慎，下游采购意愿有限。 - **价格表现**： - 沪铝主力AL2605合约收报23625元/吨，涨70元/吨，涨幅0.30%。 - 铝现货市场升贴水走低，显示市场对铝价的观望态度。 - **供需分析**： - 中东地缘冲突对国内电解铝供应影响有限，国内供应充足。 - 社会库存水平较高，铝价回调未明显带动消费。 - 铝锭库存继续增加，显示消费释放不足。 --- ## 关键信息 ### 政策与地缘因素 - **美伊对话**：美国总统特朗普表示，美伊对话“非常良好且富有成效”，并推迟了针对伊朗的军事行动。 - **伊朗回应**：伊朗方面表示，与美国之间不存在任何对话。 - **地缘风险**：中东局势的不稳定对市场情绪产生抑制作用，尤其对多头信心。 ### 市场数据 #### 表1：铜相关数据（单位：元/吨、美元/吨、短吨） | 指标 | 3/24 | 3/23 | 3/20 | 3/19 | 3/18 | 日环比 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 上海现货升贴水 | -85 | -75 | -65 | -45 | -100 | -10 | | 广东现货升贴水 | 20 | 50 | 55 | 80 | -5 | -30 | | 沪铜主力-连三 | -10.00 | 20 | -80 | -20 | -120 | -30 | | 保税区仓单溢价 | 52.5 | 52.5 | 48 | 47 | 46 | 0 | | 上期所仓单 | 262710 | 274115 | 287852 | 306380 | 318624 | -11405 | | LME铜库存 | / | 347475 | 342350 | 335425 | 334100 | +5125 | | COMEX铜库存 | / | 587468 | 588704 | 588804 | 588677 | -1236 | | 进口现货盈亏 | 564.0 | 595.9 | 469.3 | 478.4 | 363.3 | -32.0 | #### 表2：铝相关数据（单位：元/吨、美元/吨、短吨） | 指标 | 3/24 | 3/23 | 3/20 | 3/19 | 3/18 | 日环比 | |------|------|------|------|------|------|--------| | 中国A00铝平均价 | 23470 | 23440 | 24070 | 24490 | 24510 | +30 | | 升贴水 | -140 | -150 | -170 | -190 | -200 | +10 | | 宏桥铝价 | 23600 | 23570 | 24200 | 24620 | 24640 | +30 | | 沪铝主力-连三 | -110 | -95 | -65 | -60 | -80 | -15 | | LME铝升贴水 | / | 30.63 | 37.83 | 37.10 | 32.38 | -7.20 | | 进口现货盈亏 | -3667.3 | -3675.8 | -3676.5 | -4072.5 | -3419.8 | +8.5 | | 上期所仓单 | 404811 | 403360 | 403558 | 393226 | 392206 | +1451 | | LME铝库存 | / | 427675 | 429675 | 432725 | 436625 | -2000 | | φ120铝棒加工费 | 300 | 300 | 180 | 30 | 90 | 0 | | ADC12价格（废铝） | 24400 | 24400 | 24700 | 25000 | 25000 | 0 | | 几内亚铝矿CIF | 67 | 67 | 66.5 | 66.5 | 64.5 | 0 | | 氧化铝现货均价（ATK） | 2762 | 2754 | 2752 | 2746 | 2730 | +8 | | 澳洲氧化铝FOB | 310 | 302 | 302 | 298 | 298 | +8 | --- ## 总结 今日铜铝市场情绪有所回暖，铜价小幅反弹，铝价温和上涨。但地缘政治风险（特别是中东局势）对市场信心构成压制。铜市场供应稳定，但下游需求受价格影响减弱，关注去库情况。铝市场供应充足，社会库存偏高，铝价上涨未显著刺激消费，市场情绪仍谨慎，库存继续累增。整体来看，市场在利好与利空因素交织下保持震荡走势，投资者需密切关注地缘政治动态及库存变化对价格的影响。