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光大期货金融期货日报总结（2026年03月25日）

一、核心内容概述

本日报主要分析了当日A股市场及国债期货的表现，并结合国际局势与货币政策对市场走势进行了展望。整体来看，市场在美伊冲突升级和美联储政策影响下呈现出震荡偏强的格局。

二、主要观点

1. 股指期货走势

• IH：主力合约上涨1.25%
• IF：主力合约上涨1.01%
• IC：主力合约上涨2.41%
• IM：主力合约上涨2.74%

观点：

• 市场整体呈现探底回升态势，微盘股指数涨幅显著。
• 美伊冲突升级导致能源价格走高，避险情绪升温，美元指数上涨，全球债权收益率上行，贵金属回调。
• 中期来看，全球科技股可能受流动性收紧影响，A股科技板块或面临估值回落风险。
• 建议投资者均衡配置大小盘指数，做好风险对冲。

2. 国债期货走势

• TS：上涨0.02%
• TF：持平
• T：上涨0.02%
• TL：上涨0.48%

观点：

• 当前流动性精准调节、基本面回暖、通胀回升的环境下，债市整体偏弱。
• 短期地缘冲突导致油价重心上移，对长端利率形成压力，短端利率相对稳健。
• 债市短期以震荡调整为主，长端利率承压更显著。

三、市场消息

1. A股收盘情况：

   • 沪指缩量反弹，上涨1.78%
   • 深成指上涨1.43%，创业板指上涨0.5%
   • 万得微盘股指数上涨5.51%
   • 个股普涨，近5200股飘红，成交额达2.1万亿

2. 板块表现：

   • 军工、电力、医药医疗、体育等板块涨幅居前
   • 油气板块小幅下跌

3. 市场数据：

   • 4866只个股上涨，1000只个股涨停
   • 299只个股下跌，8只个股跌停
   • 22只股票炸板，炸板率21%

四、图表分析

4.1 股指期货走势

• 图1：IH、IF主力合约走势
• 图2：IM、IC主力合约走势
• 图3-5：各股指期货当月基差走势
• 图6：IC当月基差走势

4.2 国债期货走势

• 图7：国债期货主力合约走势
• 图8：国债现券收益率
• 图9-12：各期限国债期货基差走势
• 图13-16：各期限国债期货跨期价差
• 图17：跨品种价差

4.3 汇率走势

• 图19-24：美元、欧元对人民币中间价及远期汇率
• 图25：美元指数
• 图26-27：欧元兑美元、英镑兑美元
• 图28：美元兑日元

五、成员介绍

• 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，负责股指期货、宏观基本面量化、行业板块研究、指数财报分析及资金面跟踪

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性及完整性
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成具体产品或业务的推介，亦不构成相关品种的操作依据
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