20260105-国盛证券-环保行业周报_顶层设计+区域建设_固废循环迎升机_14页_891kb

环保行业总结

核心内容

当前环保行业正处于政策推动与市场机遇并存的关键阶段，顶层设计与区域建设双轮驱动，固废循环、再生材料应用、环境监测、节能等领域迎来发展新机遇。国家出台多项政策文件，推动行业规范化、产业化升级，并为相关企业创造增量市场。

主要观点

1. 政策支持推动行业发展

   • 国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等七部门联合发布《再生材料应用推广行动方案》，明确到2030年实现废钢铁回收超3亿吨、再生有色金属产量超2500万吨等量化目标，推动固废循环产业链发展。
   • 生态环境部联合七部门发布三大区域“美丽中国先行区”建设方案，要求京津冀、长三角、粤港澳全面推进“无废城市”建设，提升资源循环利用水平。

2. 行业趋势与市场机会

   • 当周环保板块整体表现优于大盘，其中节能板块涨幅显著（8.33%），固废板块也有小幅上涨（0.96%），显示出市场对环保行业未来增长的信心。
   • 宏观利率处于历史低位，环保板块估值与持仓处于低位，具备较高的配置性价比，建议关注高成长性与高股息资产。

3. 重点企业推荐

   • 惠城环保：技术壁垒高，业务成长性强，已推进废塑料化学回收项目，具备较高的市场潜力。
   • 高能环境：危废处置龙头，订单释放加速，具备技术优势与市场拓展能力。
   • 洪城环境：业务多元化，成长稳健，高股息政策吸引长期投资者。

关键信息

• 政策目标：2030年实现再生材料应用比例提升，推动固废循环产业链发展。
• 区域建设：京津冀、长三角、粤港澳三大区域将作为“无废城市”建设重点，目标覆盖率达42%、44%、45%。
• 行业动态：生态环境监测数智化加速，新技术应用提升治理效率。
• 市场表现：环保板块本周涨幅0.24%，优于大盘与创业板，节能板块表现尤为突出。
• 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。

重点标的分析

行情回顾

• 当周环保板块（申万）涨幅为0.24%，跑赢上证综指（0.13%）和创业板指（-1.25%）。
• 子板块表现：监测（1.01%）、节能（8.33%）、固废（0.96%）涨幅较好；水处理（-1.01%）、水务运营（-0.13%）表现相对较弱。
• A股环保股涨幅前三为：易世达（22.67%）、双良节能（12.18%）、汉威科技（7.44%）；跌幅前三为：华西能源（-6.02%）、中创环保（-5.52%）、科融环境（-5.31%）。

行业要闻

1. 设备更新政策：国家发展改革委、财政部发布通知，推动2026年大规模设备更新和消费品以旧换新。
2. 环境监测备案：生态环境部开展生态环境监测技术服务机构备案工作，规范行业发展。
3. 数智化案例发布：生态环境部公布首批生态环境监测数智化优秀案例名单，推动行业智能化转型。

风险提示

1. 环保政策及督查力度不及预期，可能影响行业订单释放。
2. 地方政府推进生态环境建设的实际进度可能低于预期。
3. 政府对环保细分行业的补贴力度存在调整风险。

免责声明

本报告由国盛证券研究所发布，仅供客户参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性，投资者应自行判断并承担相关风险。

投资建议

• 关注高成长性与高股息资产：推荐惠城环保、高能环境、洪城环境等企业，受益于政策推动与市场需求增长。
• 把握行业机遇：固废循环、再生材料应用、环境监测数智化等方向具备长期发展潜力，建议积极布局。