20260727-弘业期货-双焦周报_宏观政策预期_盘面有所支撑_31页_9mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2026年7月27日发布的双焦周报，主要分析焦煤与焦炭市场供需变化、库存情况、价格走势及宏观政策对市场的影响。报告由苏豪弘业期货股份有限公司发布，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点

一、市场观点

• 供给端：

  • 523家样本矿山开工率小幅下降至66.93%，但精煤日均产量上升至64.76万吨，显示供应略显紧张。
  • 洗煤厂产能利用率下降至29.52%，精煤日均产量减少至22.22万吨，库存下降。
  • 进口煤方面，甘其毛都口岸蒙煤通关量回升至中高位，缓解部分供应压力。

• 需求端：

  • 钢厂铁水日产量持续回落至237.7万吨，高炉开工率下降至82.09%，显示需求偏弱。
  • 钢厂和焦化厂对炼焦煤的可用天数略有下降，采购需求边际走弱。
  • 下游企业对高价煤接受度较低，维持刚性补库。

• 库存情况：

  • 矿山精煤库存小幅回升，洗煤厂库存回落。
  • 钢厂和焦化厂库存有所下降，港口库存波动较大。
  • 优质低硫资源库存仍具稀缺性，高硫及普通配焦煤库存压力增加。

• 总结：

  • 焦煤市场短期维持震荡调整，后期需关注煤矿复产增产及铁水产量变化。
  • 焦炭市场供应端变化不大，但需求端持续回落，整体承压运行。
  • 宏观政策预期对黑色系情绪有所支撑，但需警惕政策落地后市场回归现实。

二、宏观地产跟踪

• 国家统计局发布全国固定资产投资额累计同比数据，反映房地产投资趋势。
• 各项指标（新开工、施工、竣工、销售面积）显示房地产市场持续低迷，需关注后续政策对市场的影响。

三、焦煤供需跟踪

• 洗煤厂表现：
  • 精煤日均产量和产能利用率下降，库存减少，显示生产端压力增加。
• 矿山库存：
  • 精煤库存小幅回升，表明供应端存在一定的缓冲。
• 钢厂库存：
  • 钢厂炼焦煤库存小幅下降，显示采购需求有所减弱。

四、焦炭供需跟踪

• 价格调整：
  • 焦炭首轮提降全面落地，价格波动明显。
  • 焦炭现货价格经历多轮涨跌，累计调整幅度达450元/吨。
• 库存变化：
  • 焦化厂库存增加，钢厂库存回落，港口库存波动，整体社会库存有所下降。
• 产量情况：
  • 焦炭产量小幅回升，钢厂焦炭日均产量增加，但需求端仍偏弱。
• 利润变化：
  • 焦化企业吨焦利润回落，显示行业盈利能力承压。

关键信息汇总

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开资料及实地调研，不保证数据的真实性、准确性、时效性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 投资者根据本报告作出的任何决策，均需自行承担全部风险与责任。
• 本报告著作权归苏豪弘业期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得复制、传播或修改。

结语

本报告为投资者提供了焦煤与焦炭市场的全面分析，包括供需变化、库存情况、价格走势及宏观政策影响，强调市场短期震荡调整，后期需关注政策落地及供需变化。同时提醒投资者注意风险，并谨慎使用报告内容进行决策。