> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 淡季需求回落，盘面承压下行 - 总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月3日焦煤与焦炭市场的供需状况及价格走势，指出当前市场整体呈现震荡偏弱运行态势。供给端受到安监常态化运行影响，产量回升受限，但进口煤通关量维持高位。需求端则因淡季钢材需求偏弱、钢厂利润承压，导致铁水产量持续回落，对焦炭采购意愿减弱。库存方面，矿山库存小幅回升，而钢厂和焦化厂库存则有所下降，整体库存水平不高，对煤价形成一定支撑。此外，焦炭市场仍存在第三轮提降预期，价格走势承压。 --- ## 主要观点 ### 1. 焦煤市场分析 - **供给**： - 523家样本矿山开工率67.06%（+0.13%），但精煤日均产量下降0.79万吨至63.97万吨。 - 314家洗煤厂产能利用率29.18%（-0.34%），精煤日均产量22.1万吨（-0.12万吨）。 - 主产区安监常态化运行限制复产空间，但甘其毛都口岸蒙煤通关量维持较高水平。 - **需求**： - 247家钢厂铁水日产量235.55万吨（-2.15%），高炉开工率81.85%（-0.24%）。 - 钢厂炼焦煤可用天数12.04天（-0.27%），独立焦化厂可用天数11.55天（+0.1%）。 - 钢厂利润承压，高炉检修增多，铁水产量持续回落。 - **库存**： - 矿山库存205.31万吨（+2.04%），洗煤厂库存265.84万吨（+0.58%）。 - 钢厂库存755.44万吨（-20.29%），港口库存379.5万吨（+32%）。 - 整体库存水平不高，对煤价形成一定支撑。 - **总结**： - 供应偏紧，但需求持续走弱，负反馈加剧，压制煤价。 - 短期内焦煤维持震荡偏弱运行。 ### 2. 焦炭市场分析 - **供给**： - 独立焦化厂吨焦利润-25元/吨（-43%），产能利用率73.06%（-1.57%），日均产量62.75万吨（-1.35%）。 - 钢厂焦炭日均产量47.18万吨（-0.22%），焦炭可用天数12天（+0.01%）。 - **需求**： - 钢厂铁水产量持续回落，对焦炭采购边际走弱。 - 市场对焦炭仍有第三轮提降预期。 - **库存**： - 独立焦化厂库存123.6万吨（+2.92%），港口库存208.16万吨（+0.03%）。 - 钢厂库存667.85万吨（-8.54%），整体社会库存有所回落。 - **总结**： - 焦炭供需双弱，产业链负反馈持续压制原料价格。 - 预计焦炭维持震荡偏弱运行。 --- ## 关键信息 | 项目 | 数据 | 备注 | |------|------|------| | 焦煤供给 | 523家矿山开工率67.06% | 短期复产空间受限 | | 焦煤日均产量 | 63.97万吨 | 精煤产量小幅下降 | | 洗煤厂产能利用率 | 29.18% | 产能利用率下降 | | 洗煤厂日均产量 | 22.1万吨 | 精煤产量小幅下降 | | 钢厂铁水产量 | 235.55万吨 | 持续回落 | | 高炉开工率 | 81.85% | 稍微下降 | | 焦炭吨焦利润 | -25元/吨 | 利润承压 | | 焦炭产能利用率 | 73.06% | 产能利用率下降 | | 焦炭日均产量 | 62.75万吨 | 产量小幅回落 | | 焦炭提降预期 | 第三轮提降 | 市场预期持续 | | 焦炭库存 | 焦化厂库存123.6万吨，钢厂库存667.85万吨 | 库存小幅波动 | --- ## 图表数据要点 - **焦煤现货价格**：窄幅震荡，未出现明显趋势。 - **焦炭调价时间表**：自2025年7月14日起经历多轮提涨与提降，累计幅度达450元/吨。 - **基差变化**：01、05、09合约基差小幅波动，09合约基差有所回升。 - **库存趋势**：矿山库存小幅上升，钢厂与焦化厂库存下降，港口库存增长显著。 --- ## 结论 当前焦煤与焦炭市场均面临供需双弱局面，供给端受限，需求端走弱，负反馈持续影响价格走势。短期内，焦煤与焦炭价格预计维持震荡偏弱运行，市场需关注钢厂利润、铁水产量及库存变化对后续走势的影响。