20230716-华泰期货-饲料周报_USDA报告调整不及预期_粕类价格震荡运行_19页_1mb

粕类市场分析

美豆

• 市场动态：USDA报告下调出口和进口需求，调降期末库存至255亿蒲，低于预期；面积调减至8350万英亩，单产维持高位。
• 短期：报告调整未达预期，利空价格，带动国内豆粕价格回落。
• 长期：美豆面积调减已定局，优良率处于历史低位，单产下调概率大，若天气无改善，价格可能上行。
• 策略：单边谨慎看涨。

国内豆粕

• 现货情况：当前到港量高，供应充足，主要油厂库存略降。
• 价格：天津、江苏、广东地区现货价格上涨，基差有所回落。

玉米市场分析

美玉米

• 市场动态：USDA报告下调乙醇和出口需求，调减库存至1402亿蒲；面积调增至9410万英亩，单产调降，产量调升。
• 短期：国内现货涨势放缓，中储粮投放缓解供应紧张。

国内玉米

• 现货情况：价格涨势放缓，进口量环比增加；深加工企业消费下降。
• 库存：北方四港库存减少，产区余粮见底，库存降低。
• 需求：下游收购价格稳定，需求有限。
• 短期走势：预计玉米价格偏弱震荡。

后市展望与策略

粕类

• 豆粕：短期不利因素存在，关注天气变化可能带来的机会。
• 玉米：短期偏弱震荡，无明显风险点。

生产者与免责声明

市场中性，无重大风险提示。报告数据仅供投资者参考，不构成建议，使用时请注意风险。