20230827-招商期货-股指期货周度报告_利多政策不断积累_市场寻底或接近尾声_11页_1mb

报告摘要

市场表现：本周沪深300、上证50等大盘指数创年内新低，中小盘指数表现更弱，市场系统性下跌延续，但上证50与中证500正相关性增强。
政策与资金：央行维持流动性充裕，LPR降息或非对称降息事件发生（1年期下降10BP），北上资金及融资余额显示投资者情绪谨慎，市场资金流出加剧。
估值与风险溢价：大盘指数如上证50和沪深300估值处于历史低位，风险溢价水平较高（风险溢价分位数分别为85%和94%），性价比提升，建议关注大盘风格。
操作建议：单边策略建议继续持有多IF、多IH；套利策略方面建议多IF空IM跨品种套利。
市场信号：期货基差负向扩大，近月合约全线升水，市场情绪有所修复；限售股解禁量下降，短期抛压减弱，有利于震荡反弹。

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