20230827-华联期货-白糖周报_印度将禁止出口利多国际原糖_6页_469kb

国际与国内白糖市场分析总结

一、核心观点

1. 国际糖市：印度计划自2023/24年度起首次禁止食糖出口，因马哈拉施特拉邦季风降雨不足，已引发市场利多预期，ICE原糖价格单周上涨450%。巴西产量上调至4090万吨。

2. 国内糖市：郑糖受季节性消费、低库存、高基差及进口利润倒挂等因素支撑，预计本周维持震荡偏强走势。关注进口到港量及广西甘蔗生产情况。

二、基本面数据

1. 产量与库存：国内2022/23榨季销量增加，库存同比下降120万吨。预计本榨季期末库存将减少302万吨。
2. 进口：7月进口同比下降60.71%，预计全年进口量较上榨季下降33万吨至500万吨。
3. 消费：全国制糖期销量同比增加，销售价格同比上涨。

三、操作建议
期货：郑糖2401合约看涨期权多单适当减仓后持有，参考支撑位6700元/吨。