深度报告-20201107-光大证券-内镜诊疗行业深度报告_进口替代下的国产内镜突围战_62页_15mb

行业研究：进口替代下的国产内镜突围战

核心内容概览

• 行业背景：内镜诊疗行业具有广阔的应用场景和市场需求，尤其是在消化道癌症筛查领域。
• 市场规模：预计2024年全球内镜市场规模将达到283亿美元，中国内镜设备和诊疗器材市场规模将从100亿元增长至150亿元。
• 国产替代：国产内镜设备和诊疗器材具备替代潜力，尤其在政策支持和高性价比优势下，诊疗器材已进入加速替代阶段。
• 重点公司：南微医学和开立医疗被重点推荐，安杰思和澳华内镜值得关注。
• 技术壁垒：内镜设备核心技术包括光学成像和镜体制造，日系品牌具有先发优势，但国产品牌在关键领域已实现突破。
• 政策推动：DRGs和耗材集采等政策加速了国产替代进程。
• 未来趋势：随着微创手术的发展，内镜应用从诊断向治疗扩展，市场增长潜力巨大。

主要观点

1. 内镜应用场景丰富：

   • 内镜已广泛应用于胃肠道、胰腺胆道、呼吸道和泌尿系统疾病。
   • 消化内镜是重要应用领域，包括胃镜、肠镜等。

2. 内镜设备和诊疗器材构成市场：

   • 内镜设备包括主机、镜体和周边设备，可重复使用。
   • 腔内诊疗器材多为一次性，且种类繁多，支撑内镜从诊断走向治疗。

3. 市场需求旺盛：

   • 消化系统疾病高发和人口老龄化推动内镜诊疗需求。
   • 分级诊疗使二级及以下医疗机构成为新增长点。
   • 微创手术发展带动诊疗器材需求增长。

4. 国产内镜突围机遇：

   • 内镜设备技术进入静默期，国产品牌具备性价比优势。
   • 诊疗器材性能达标，可快速响应医生需求，部分产品已进入加速替代期。
   • 政策支持（如DRGs和耗材集采）为国产替代提供契机。

5. 重点公司推荐：

   • 南微医学：国产诊疗器材龙头，积极布局肿瘤消融和EOCT。
   • 开立医疗：国产内镜设备龙头，具备高性价比和快速成长潜力。
   • 安杰思：具备一定优势，正在冲刺科创板。
   • 澳华内镜：老牌企业，具备一定市场基础。

6. 风险因素：

   • 新冠疫情可能影响市场发展。
   • 耗材集采可能导致价格下降。
   • 贸易摩擦可能影响供应链和市场格局。

关键信息

市场规模预测

• 全球市场：2017年为185亿美元，预计2024年达到283亿美元，CAGR为6.3%。
• 中国市场：2020年约100亿元，预计2024年达150亿元，CAGR为11.1%。

内镜设备技术

• 核心技术：光学成像（CMOS和CCD）、镜体制造。
• 技术趋势：CMOS技术因低功耗和高处理速度逐渐替代CCD。
• 国产进展：在光学成像和镜体制造方面取得突破，具备替代基础。

内镜诊疗器材

• 种类丰富：包括止血夹、高频电刀、圈套器、透明帽等。
• 应用场景：从单纯诊断扩展到治疗，如EMR、ESD、ERCP、EUS等。
• 国产优势：性能达标，成本优势明显，政策支持下加速替代。

政策与市场

• DRGs与集采：推动诊疗费用和耗材价格改革，为国产替代提供契机。
• 分级诊疗：提升基层医疗机构内镜配置率和使用率。
• 医保报销：多数内镜诊疗项目医保报销比例高，推动使用。

重点公司表现

内镜发展与应用场景

内镜种类与技术发展

• 发展历程：从硬管式内镜到电子内镜，技术不断进步。
• 技术分类：硬镜和软镜、纤维内镜和电子内镜。
• 应用领域：包括普外科、消化内科、耳鼻喉科、泌尿科等。

典型内镜术式与器材

• 诊断性胃肠镜：占比90%以上，是主要检查手段。
• 内镜下切除术：包括EMR和ESD，适应症广，市场增长快。
• ERCP：用于胰胆管疾病，具备微创优势。
• EUS：结合超声技术，提升诊断能力，可用于治疗。

内镜市场驱动因素

• 消化系统疾病高发：胃癌、结直肠癌、食管癌发病率高，推动筛查需求。
• 人口老龄化：增加内镜使用人群，推动市场增长。
• 政策支持：医保控费、DRGs和耗材集采政策加速国产替代。
• 技术进步：内镜设备和器材技术不断优化，提升使用率和市场接受度。
• 微创手术发展：推动内镜从诊断向治疗扩展，带动器材需求。

内镜行业挑战

• 进口品牌垄断：目前进口品牌占据主导地位，技术壁垒高。
• 政策风险：DRGs和集采可能对价格和利润产生影响。
• 市场竞争加剧：随着国产替代加速，市场竞争将更加激烈。
• 医生接受度：需要加强医生教育和培训，提高对国产产品的认可度。

前景展望

• 国产替代加速：政策和性价比推动国产内镜设备和器材替代进口产品。
• 市场增长潜力大：预计到2024年，中国内镜市场规模将达150亿元，增长空间显著。
• 技术突破：国产品牌在关键技术和产品上不断取得突破，增强竞争力。
• 投资机会：南微医学和开立医疗作为行业龙头，具备较高的成长性，值得重点关注。