20260408-中国银河-_银河电子高峰_AI硬件行情周点评丨关注光学元件板块_3页_673kb

报告摘要

银河电子高峰：AI硬件行情周点评总结

核心内容概述

本周AI硬件行业整体表现分化，非半导体领域中，光学元件板块实现上涨，成为唯一正收益板块，而其他板块则出现下跌。整体来看，市场对AI硬件相关产业链的布局逐渐清晰，部分受益于AI应用的细分领域表现出较强的韧性。

主要观点

光学元件板块：本周涨幅居前，成为非半导体领域中唯一上涨的板块，受益于光通信、AR/VR、机器视觉、半导体、汽车电子等行业的需求拉动，建议关注绩优公司。
消费电子：板块行情平淡，零部件端表现优于品牌端。绿联科技发布2025年业绩，符合预期，NAS产品处于爆发增长期，有望受益于AI在消费者端的部署。华勤技术因业绩确定性强和估值低，股价表现领先。工业富联估值已回调至合理水平，且AI代工和低轨卫星代工等新业务仍处于高速成长期，值得关注。
面板板块：小幅下跌，但LCD面板已成为面板企业的稳定现金流来源。京东方和TCL科技在2025年业绩表现良好，尤其是TCL科技的净利润和经营性现金流改善显著。京东方推出A股和B股回购计划，建议关注其价值重估机会。
LED板块：整体下跌，业绩支撑较弱，近期受美伊战争影响，市场风险偏好下降。建议关注具备第二增长曲线的个股，如聚灿光电，其红黄光芯片业务开始放量。
PCB板块：较上周下跌，但高端PCB产能仍供不应求，估值较低，建议持续关注。东山精密因光模块业务领涨PCB板块。
被动元件板块：下跌，法拉电子受电力设备板块调整影响领跌，但其作为薄膜电容龙头，仍看好其在AIDC领域的增长机会。MLCC板块因高端产品供不应求而涨价，但普通产品受消费电子需求疲软拖累，整体涨价行情呈现结构性特征。

关键信息

个股表现：
- 涨幅前五：易天股份、晶赛科技、光莆股份、福晶科技、腾景科技。
- 跌幅前五：盈方微、华塑控股、法拉电子、深纺织、香农芯创。
行业事件：
1. XREAL 递交港股IPO申请。
2. Trendforce下修2026年全球笔电出货量同比增速至-14.8%。
3. 2026年第一季度，面板制造商的玻璃投片率升至82%。
4. 本周非半导体板块重点公司发布业绩公告。
行业展望：
- 光学元件板块建议关注具备多行业需求拉动的绩优公司。
- 消费电子建议关注估值合理、切入AI供应链的代工和零部件企业。
- 面板板块建议关注价值重估机会。
- LED板块建议关注具备第二增长曲线的个股。
- PCB板块建议关注高端产能供不应求的标的。
- 被动元件板块建议关注AIDC领域的增长机会。