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证券研究报告摘要

电子

周观点：三星S24海外预定量超预期，AI有望拉动半导体复苏

1. 半导体行业周期当前处于底部区间：短期关注需求端变化，优先复苏品种财务报表改善；长期看好半导体蓝筹股估值低位。
2. 三星S24系列AI手机预定量创历史新高：预定量达121万部，AI功能或引发换机潮，相关手机芯片产业链值得关注。
3. AI拉动半导体需求复苏：A股半导体设备公司业绩亮眼，IC设计板块底部特征明显，AI产品推出有望推动需求回升。
4. 国资委拟纳入市值管理央企考核：利好半导体央企长期发展空间，估值修复机会增加。
5. 推荐标的：半导体设计（希荻微、晶晨股份等）、材料设备（中微公司、拓荆科技等）、代工封测（闻泰科技、时代电气等）。

周观点：24年中国柔性OLED手机面板出货或将首超韩国，看好折叠屏24年销量高增、AI赋能

1. XR领域：苹果VisionPro预售火爆：销售额强劲，应用生态逐步完善，关注产业链标的。
2. 汽车电子：比亚迪智能化战略投入1000亿：智能化架构、智驾系统、座舱平台等创新成果显著。
3. 折叠屏手机：中国市场2024年出货量或达1000万：华为份额快速上升，高端市场持续放量。
4. PC领域：AIPC生态建设加速：英特尔、微软等推动硬件升级，PC销量复苏。
5. 面板市场：国产柔性OLED出货首超韩国：市场份额提升至43%，2024年需求增长确定性强。
6. 推荐标的：消费电子零组件（立讯精密、歌尔股份等）、PCB（鹏鼎控股、东山精密等）、面板（京东方、TCL科技等）。

非金属类建材

周观点：碳纤维利润延续回升，推荐凯盛科技

1. 合成生物学和催化剂应用：新材料领域投资机会显著，关注合成生物学在化工领域的拓展。
2. 钛白粉、氟化工板块需求稳定：供给端有序扩张，景气修复中建议关注相关龙头企业。
3. 农化、轮胎板块需求韧性：去库背景下景气度有望回升，推荐扬农化工、润丰股份等。
4. 重点领域：万华化学、华鲁恒升等龙头企业高质量成长机会突出。

银行

日常晨会纪要：2024年1月30日

• 无特定主题，内容包含宏观经济与政策跟踪。
• 重点强调地产行业政策支持（经营性物业贷、金融监管调整等）。
• 无具体推荐标的。

纺织和服装

周观点：折扣零售兴起，看好硬折扣业态

1. 折扣经济兴起原因：居民性价比偏好提升，线上流量成本高企推动线下复苏。
2. 渗透率不足，渗透潜力大：国内仓储会员店+硬折扣店占比不足1%，全球渗透率10%+。
3. 典型案例：家家悦、重庆百货：具供应链、物业、会员、现金储备优势，看好其折扣零售转型。
4. 风险提示：市场竞争加剧、扩张不及预期、食品安全。

电子元器件

周观点：半导体设备共振向好

1. A股设备公司业绩亮眼：中微公司等增长超预期，反映本土扩产趋势。
2. 设备环节国产化加速推进：国产半导体设备市场占比提升，长期空间广阔。
3. 强推标的：半导体设备（北方华创、拓荆科技）、测试封测（长电科技、华虹公司）等。

金属与材料

AI算力时代：磁材、铜等受益金属

• AI驱动磁性元器件需求增长，利好钕铁硼、铜等金属材料。
• 推荐磁材龙头与高性能铜材相关企业。

建筑装饰

固定资产投资分化，关注强省传统基建

• 重点推荐高股息央国企蓝筹：中国交建、中国建筑等。
• 关注顺周期板块：城中村改造、保障房建设标的（华阳国际、深圳瑞捷等）。

注：完整报告以原文为准，上文为各板块核心观点提炼。