20240130-中融汇信-晨报集萃_15页_1mb

报告内容总结

交易数据观测

市场数据显示各类商品涨跌趋势，豆二、鸡蛋和纯碱等商品价格下跌，铁矿石、国际铜等商品价格上升。基差率呈现波动趋势，部分合约表现贴水或升水。

• 主要商品价格波动情况。
• 持仓量及价差结构分析。
• 基差率变化趋势图显示市场情绪。

宏观与产业观测

工业生产方面，上周电炉、螺纹钢、PTA及纯碱开工率普遍下跌，而石油沥青开工率略有上升。房地产市场表现不一，一线和二线城市成交面积有所增长，但土地供应及土拍溢价情况显示部分区域热度微增。消费品市场表现低迷，乘用车销量增长主要因去年同期低基数效应。

金融市场观测

股市与期货交易呈现下跌趋势，主力资金净流出。股指期货（IF、IC、IH）贴水，主要股指收跌。主力合约持仓均显示多仓集中度下降，空仓集中度有所上升。市场信心不足，机构保持观望态度。

商品市场观测

• 豆油：受国外大豆产量预期利空影响，价格承压，库存高位。
• 棉花：全球供应过剩预期主导，价格震荡偏弱，国内需求提振不足。
• 其他如螺纹钢、铁矿石、铜等商品价格受供需新格局及政策预期影响波动。

投资观点

针对性提出各商品策略建议：

• 豆油：估值及基本面转空，建议减持。
• 棉花：供增消减，短期调整。
• 螺纹钢、铁矿石：需求恢复及成本抬升驱动价格上涨。
• 综合角度看市场需求、政策驱动等因素，市场基本面压力仍存。

免责声明

本报告仅作参考，不构成投资建议，不构成对任何人的投资建议，读者需以独立判断为基础进行决策，报告中信息来源公可靠。