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报告摘要

机械行业周报总结（2016/02/15-2016/02/21）

核心内容概览

本报告总结了2016年2月15日至22日期间机械行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，机械板块表现优于大盘，市场情绪较为积极，同时行业面临转型与创新的机遇与挑战。

一、市场表现

1. 板块整体表现

机械板块上涨 6.35%，跑赢沪深300的 2.96%，行业表现位于中信29个一级行业的中游。
子板块全线上涨，其中仪器仪表板块涨幅最大，达 9.30%；铁路交通设备板块涨幅最低，仅为 2.21%。
主题行业全面上扬，人工智能板块涨幅领先。
机械板块市净率为 3.24倍，较上周有所回升，相比沪深300的估值为 2.28倍，也有所上涨。

2. 个股表现

涨幅较大的个股包括：
- 先导智能：+33.20%
- 宝德股份：+27.29%
- 深中华A：+23.34%
- 东杰智能：+22.66%
- 福鞍股份：+22.36%
下跌的个股包括：
- 永贵电器：-7.00%
- 凤形股份：-6.41%
- 北方股份：-2.76%
- 南兴装备：-0.16%
- 中捷资源：-0.12%

二、行业及公司新闻

1. 宏观政策支持

央行等八部委发文，加强金融对工业的支持，推进企业兼并重组、优化融资渠道，鼓励使用人民币对外贷款，支持“僵尸”企业退出。

2. 核能核电进展

中广核电力自主研发的核燃料组件STEP-12和CZ锆合金样品管组件成功入堆，标志着其在核电自主化领域取得重大技术突破，有助于提升核电机组经济性及支持核电“走出去”。

3. 交通投资情况

发改委数据显示，2015年重大交通项目累计完成投资逾1万亿元，交通行业投资同比增长6.3%。
铁路总公司获得高铁票价定价权，京沪高铁等热门线路或提价，推动铁路设备行业市场化进程。

4. 工业4.0与智能制造

浙江发布“中国制造2025浙江行动纲要”，重点发展11个产业，包括机器人与智能装备、新能源汽车、高端船舶与海洋工程装备等，推动制造业转型升级。

5. 无人机技术突破

Parrot推出微型多光谱传感器Sequoia，可兼容任意民用无人机，用于农业大数据采集，提升农作物管理效率。

6. 军工行业动态

军工行业资产注入和重组利好不断，多家公司净利润预增超100%，军民融合政策推动军工技术向民用转化，加速国防工业改革与资源整合。

三、投资策略

行业评级：维持“看好”评级。
投资逻辑：
- 中国经济延续减速趋势，传统机械行业盈利能力下降。
- 在“供给侧改革”背景下，行业公司外延扩张与转型需求迫切。
- 技术创新与装备升级是未来行业发展的主要驱动力。
- 建议关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关的主题性投资机会。
- 优先选择业绩和成长性较为确定的个股。

四、风险提示

经济增长乏力，可能导致行业需求不足。
市场剧烈波动，影响投资回报。
政策推进低于预期，可能削弱行业改革与转型效果。

五、投资评级定义

公司评级	行业评级
强烈推荐	看好
推荐	中性
中性	看淡
卖出	——

看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。

六、分析师信息

分析师：张迪
执业证书号：S1490515100001
联系方式：
- 电话：010-85556171
- 邮箱：zhangdi@hrsec.com.cn
联系人：胡文浩
联系方式：
- 电话：010-85556244
- 邮箱：huwenhao@hrsec.com.cn

七、总结

2016年2月机械行业整体表现优于大盘，尤其在仪器仪表和人工智能等细分领域表现突出。政策层面支持工业转型与升级，尤其是金融支持和军民融合政策，为行业带来新的增长动力。尽管传统机械行业面临增长乏力与盈利压力，但技术创新与装备升级将成为未来发展的关键。建议投资者关注具有明确成长性与业绩支撑的个股，同时警惕经济增长、市场波动及政策执行不及预期等风险。

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