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天然橡胶市场分析总结

一、核心内容概述

本报告汇总了2026年5月31日至6月6日期间，天然橡胶市场在期货、现货、上游、下游及期权市场的关键数据和行业动态，旨在为市场参与者提供参考信息。

二、期货市场表现

主要观点：

• 沪胶与20号胶主力合约收盘价均出现下跌，沪胶跌幅略大于20号胶。
• 价差方面，沪胶与20号胶价差小幅上升，表明两者之间价格差距有所扩大。
• 沪胶主力合约持仓量和净持仓均下降，显示市场观望情绪增强。
• 20号胶前20名净持仓环比上升，市场多头力量有所增强。
• 交易所仓单数量下降，可能反映市场交割需求减少。

三、现货市场情况

主要观点：

• 现货市场整体价格稳中有降，部分品种价格维持不变。
• 基差表现分化，沪胶基差上升，非标准品基差小幅回升。
• 青岛市场20号胶价格略有下滑，但基差明显上涨，显示期货与现货价格差距拉大。

四、上游情况分析

主要观点：

• 泰国生胶价格整体上涨，但胶片价格略有下跌。
• RSS3理论生产利润上升，STR20利润为负，显示不同胶种盈利能力差异。
• 天然橡胶及混合胶进口量环比下降，表明海外供应有所减少。

五、下游情况分析

主要观点：

• 轮胎企业开工率整体下降，半钢胎降幅较大。
• 库存天数小幅上升，显示库存压力有所增加。
• 产量下降，部分企业出货不及预期，导致产销压力加大。

六、期权市场动态

主要观点：

• 波动率整体上升，显示市场不确定性增强。
• 平值期权隐含波动率略有上升，表明市场对价格波动的预期有所提高。

七、行业消息

1. 天气影响：东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作产生影响，尤其是赤道以北地区。
2. 重卡市场：5月重卡销量10.3万辆，环比下降12%，同比上升16%，创五年新高。
3. 青岛库存：港口总库存减少1.85万吨，保税库及一般贸易库双库下降。
4. 轮胎产能利用率：半钢胎产能利用率下降明显，全钢胎略有上升。

八、观点总结

• 期货市场：沪胶2609合约预计在17650-18500元/吨区间波动，20号胶2608合约预计在15150-16000元/吨区间波动。
• 现货市场：价格稳中有降，基差波动较大。
• 库存变化：青岛港口库存持续去库，市场交割需求有所释放。
• 产能与产量：轮胎企业开工率下降，部分企业产销压力加大，存控产现象明显。

九、提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率，作为市场情绪的重要指标。

数据来源：第三方数据，仅供参考。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
研究员：林静宜
期货从业资格号：F03139610
期货投资咨询证书号：Z0021558