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尿素期货周报总结（2021年7月16日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 煤炭价格坚挺：带来成本支撑，对尿素价格形成一定利好。
• 尿素日产量恢复缓慢：短期内供应维持稳定，有利于价格维持。
• 企业库存处于偏低水平：库存压力小，有利于价格支撑。
• 印度需求旺盛：出口预期增强，对尿素价格形成支撑。

利空因素：

• 工业需求减弱：部分下游行业需求疲软，抑制价格上涨。
• 农需进入阶段性尾声：特别是新疆地区，农业需求减弱。
• 复合肥开工率提高但原料采购不积极：显示市场对尿素的需求仍存在不确定性。
• 板材厂开工偏低：受季节性影响，对尿素需求支撑有限。

3. 周度观点与策略

• 供应端：前期检修装置陆续恢复，尿素日产量小幅提升，但仍有较多计划检修企业，整体供应趋于平稳。
• 需求端：夏季玉米追肥即将开启，当前处于备肥阶段，但区域间农需差异明显，新疆减弱，东北基本结束。
• 市场预期：下周印度招标（印标）将开标，市场观望情绪浓厚。
• 价格走势：考虑到企业库存偏低、出口需求旺盛及煤炭价格支撑，尿素价格短期具备支撑，UR2190合约建议采取震荡偏多策略。
• 风险提示：需警惕期价过快上涨后可能引发的回调修正。

二、市场数据详情

1. 原料价格

• 无烟煤坑口价：截至7月9日，晋城无烟煤坑口价为990元/吨，较上周无变化。
• 天然气价格：截至7月15日，NYMEX天然气收盘价为3.62美元/百万英热单位，较上周下跌0.07美元。

2. 尿素价格

• 国内现货价格：山东主流价2760元/吨，+20；江苏2790元/吨，+40；安徽2800元/吨，+50。
• 尿素外盘现货价：截至7月15日，尿素FOB中国价格为470美元/吨，较上周上涨2.5美元。

3. 基差与持仓

• 尿素基差：截至7月17日，基差为315元/吨，较上周下降104元/吨。
• 尿素期货持仓量：截至7月16日，持仓量为93764手，较上周增加11817手。

4. 生产与库存

• 国内尿素日产量：截至7月14日，日均产量为157572吨，较上周增加1849吨。
• 国内尿素开工率：截至7月14日，开工率为73.06%，较上周上升0.86%。
• 国内尿素港口库存：截至7月15日当周，主要港口库存为30.8万吨，较上周增加2万吨。

三、分析师信息

• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984
• Z号：Z0013465
• 联系电话：4008-878766

四、免责声明

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