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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年7月16日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队分析师林玲撰写，内容涵盖甲醇与尿素两大化工品的现货市场情况及未来走势分析。报告基于近期市场数据与行业动态，结合宏观及原料端因素，对甲醇和尿素的价格走势进行了综合研判。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价情况

• 内地市场：华东地区报价2585-2660元/吨，较上周下跌10-30元；江苏地区2585-2635元/吨，下跌10-5元；山东地区鲁南报价2460元/吨，与上周持平；内蒙地区报价2050元/吨，与上周持平。
• 港口市场：沿海地区报价2580-2600元/吨，整体窄幅调整；CFR中国报价277-340美元/吨，与上周持平。

1.2 基本面分析

• 供应端：西北主产区甲醇工厂库存22.2万吨（环比下降2万吨），待发订单量11.4万吨（环比增加0.4万吨）。部分装置因检修或降负生产，供应压力较小。
• 需求端：7月份涉及检修的MTO装置包括中煤蒙大和内蒙古久泰，沿海浙江兴兴负荷不高，预计7月下也将有检修计划。下游复合肥和板材企业对高价货源采购谨慎，农需局部跟进。
• 价格走势：甲醇盘面整体跟随宏观和原料价格上涨，但自身基本面未有明显利好。近期原油价格回落，或对甲醇等化工品形成一定压力，预计甲醇价格将维持震荡态势。

1.3 区域价格波动

• 内地价格：内蒙古均价2055元/吨，环比下跌0.48%；山东均价2440元/吨，环比下降0.20%。
• 沿海价格：江苏均价2589元/吨，环比上涨0.86%；广东均价2598元/吨，环比下降0.21%。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价情况

• 国内现货报价：山东2775元/吨（环比下跌10元），安徽2825元/吨（持平），河北2790元/吨（持平），河南2770元/吨（持平）。

2.2 市场动态

• 市场走势：本周国内尿素市场窄幅整理，新单交投略淡。局部区域因降雨影响发运，库存略有增加。
• 需求端：工业板材、复合肥开工负荷微降，企业逢低按需补仓，预收订单尚可，库存略有上升。
• 价格预测：卓创资讯认为，下周国内尿素市场可能延续偏弱运行，需关注新单跟进情况及装置检修动态。预计下周大颗粒尿素出厂均价或在2670元/吨左右，小颗粒尿素出厂均价或在2670元/吨左右。

三、主要观点与结论

3.1 甲醇市场

• 价格整体维持震荡，受煤炭价格支撑及部分装置检修影响，内地价格相对坚挺。
• 港口库存持续去库，沿海市场成交放量尚可，但期货价格回调影响下游采购积极性。
• 原油价格回落可能对甲醇价格形成下行压力，需关注宏观与原料端变化。

3.2 尿素市场

• 短期市场高位整理，但需求端疲软，新单交投清淡。
• 雨季影响物流，局部库存增加，市场情绪偏弱。
• 预计下周尿素价格将偏弱运行，需关注开工负荷与装置检修情况。

四、关键信息汇总

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，分析基于公开资料与个人理解，力求公正。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，分析结论仅供参考。
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