公募基金2023年三季报全扫描：主动权益基金加仓消费板块，固收基金杠杆下行-20231029-开源证券-31页_1mb

2023年三季度公募基金配置分析总结

核心内容概览

2023年三季度，全市场公募基金总规模为27.56万亿元，环比下跌0.71%。其中，股票型基金规模占比上升至10.31%，债券型基金规模占比为30.92%，整体收益表现优于其他类型基金，债券型基金收益率中位数为0.48%，中长期纯债型基金收益率中位数为0.51%。基金市场整体呈现债券型基金表现较优，主动权益基金规模小幅下滑，头部基金公司规模排名稳定，FOF基金规模下降，新发基金数量处于历史低位。

主要观点

全市场公募基金规模变化

• 全市场公募基金总资产规模为27.56万亿元，环比下跌0.71%。
• 非货币基金总资产规模为16.13万亿元，环比下跌0.68%。
• 货币市场型基金保持最高规模占比，为41.49%。
• 被动指数型基金是股票型基金规模增长的主要来源，其资产净值季度环比上升9.40%。

主动权益基金配置变化

• 主动权益基金规模为4.08万亿元，较上季度减少2866.77亿元。
• 主动权益基金股票仓位为88.74%，环比上升0.12%。
• 消费板块重仓规模增加2.08%，制造板块减少2.98%，科技板块减少2.51%。
• 主动增持通信、电子、基础化工等行业，主动减持电力设备、计算机、通信等行业。
• 重仓股集中度下降，最大主动增持为立讯精密，最大主动减持为阳光能源。
• 港股持仓规模环比上涨0.98%，资讯科技业减持比例最大，能源业增持比例最大。

固收+基金表现

• 固收+基金规模为1.24万亿元，环比减少41.4亿元。
• 股票仓位上升0.25%，杠杆率上升1.18%。
• 重仓股主要分布在食品饮料、有色金属、电子等行业。
• 重仓债前二为浦发转债和兴业转债。
• 收益率前十的固收+基金季度收益均超过1.41%。

固收基金情况

• 固收基金总体规模为6.06万亿元，环比上升1.17%。
• 中长期纯债型基金信用债持仓比例上升1.57%，杠杆率小幅下降。
• 短期纯债型基金信用债持仓比例上升1.46%，杠杆率下降3.89%。
• 中长期纯债型基金大部分重仓债券持仓规模上升，短期纯债型基金利率债持仓比例下降1.39%。

FOF基金动态

• FOF基金总规模为1625.07亿元，环比下降102.24亿元。
• FOF基金新发份额和数量维持低位，新发基金20只，新发份额31.29亿份。
• 头部基金公司规模占比达66.12%，易方达基金保持领先地位。
• FOF基金重仓基金集中配置被动指数，大部分收益率较优的FOF规模较小。

关键信息

基金规模变化

• 股票型基金：规模占比上升至10.31%，资产净值季度环比上升4.73%，其中被动指数型基金是规模增长的主导类别。
• 债券型基金：规模占比为30.92%，中长期纯债型基金规模上涨2.00%。
• FOF基金：总规模下降，新发基金数量处于历史低位。
• 固收+基金：规模减少，股票仓位和可转债持仓占比上升。
• QDII基金：规模变化不大，商品型基金收益率中位数为0.02%。

板块与行业配置

• 消费板块：重仓规模增加2.08%，占比提升至27.19%。
• 制造板块：重仓规模减少16.80%，占比下降至25.66%。
• 科技板块：重仓规模减少16.97%，占比下降2.51%。
• 金融板块：重仓规模增加20.31%，占比上升至5.85%。
• 重仓行业：食品饮料、医药生物、电子为前三大行业，占比分别为14.94%、13.13%、10.66%。
• 超配行业：白酒、医疗服务、半导体等。
• 低配行业：证券、股份制银行、保险等。

杠杆与收益情况

• 主动权益基金：杠杆率上升，最大主动增持为非银金融，最大主动减持为电力设备。
• 固收+基金：杠杆率上升1.18%，整体收益率表现良好。
• 固收基金：杠杆率小幅下行，中长期纯债型基金收益优于短期纯债型基金。

风险提示

• 本文分析基于历史数据，过去业绩不代表未来表现。
• 不构成对产品的推荐投资建议。

结论

2023年三季度，公募基金市场整体规模略有下降，但债券型基金表现优于其他类型。主动权益基金在消费板块有所加仓，科技和制造板块规模减少，杠杆率略有上升。固收+基金规模小幅减少，但股票和可转债仓位上升，收益率表现良好。FOF基金规模下降，新发基金数量处于低位，但目标日期型FOF规模略有提升。整体来看，市场配置趋势偏向稳健，债券类资产表现较好，消费和医药生物行业受到青睐。