20201017-天风证券-策略·科创掘金第1期_科创板三季报预报有哪些信息__8页_488kb

科创板三季报及市场分析总结

核心内容

本报告分析了科创板在2020年10月15日发布的三季报业绩预报情况，并结合市场行情、资金流动、限售解禁及估值情况，总结了当前科创板的市场表现和投资趋势。

主要观点

• 三季报业绩表现：截至10月15日，科创板发布三季报业绩指引的有30家，披露率为16.3%。其中，电气设备、医药生物、电子行业披露率较高且业绩增速较快，Q3业绩增速均超过50%。
• 行业表现：在申万二级行业中，医疗器械、通用机械、半导体、电源设备表现较好，业绩增速在40%以上的个股主要集中在这些领域。
• 电气设备行业突出：电气设备行业披露率高达71.43%，Q3业绩预报增速为87.56%，是Q3科创板业绩相对明确的板块。
• 资金布局三季报高增长标的：中报落地后，资金开始布局三季报高增长标的，这些标的的绝对收益和超额收益显著，股价表现与业绩增速正相关。
• 市场趋势判断：当前信用周期可能在9-10月见顶，但不会大幅回落，市场将维持震荡或小幅上升趋势。估值提升空间有限，盈利权重将上升，建议关注医疗器械、半导体、电源设备、通用机械板块。

关键信息

三季报业绩预报情况

• 披露率：截至10月15日，科创板共有30家公司发布三季报业绩指引，披露率为16.3%。
• 行业增速：
  • 电子、电气设备、医药生物Q3业绩预报增速超过50%。
  • 机械设备Q3业绩增速为负。
  • 电气设备行业披露率高达71.43%，Q3业绩增速为87.56%，表现突出。
• 二级行业表现：
  • 医疗器械、通用机械、半导体、电源设备为高增长二级行业。
  • 尽管一级机械设备业绩增速一般，但二级行业通用机械景气度较好。

一周行情回顾

• 科创50指数：本周科创50指数下跌1.87%，是全球主要指数中唯一下跌的板块。
• 个股表现：
  • 涨幅前五的个股主要来自医药生物、通信、电子、农林牧渔等行业。
  • 涨幅后五的个股来自电子、有色金属、化工等行业。

资金情况

• 交易热度：板块成交额和两融余额均上升，市场情绪维持中性。
• 公募基金持股规模：
  • 科创板相关公募基金规模从2019Q3的179亿增长至2020年9月的966亿。
  • 持股科创板个股市值从2019Q3的2.5亿升至2020Q2的18.2亿，增长显著。
• 限售解禁：
  • 下周限售解禁压力下降至10.03亿元，10月整体解禁规模为278.38亿元，冲击较小。
• 新股发行：
  • 本周有两只新股上市，募资总额24.91亿元，较节前增加6.85亿元。
  • 目前有6只已注册待发行的新股，拟募资总额59.49亿元。

估值情况

• 科创板估值：整体估值处于中等偏上位置，PE（TTM，剔除负值）为84.94X，历史分位79.2%。
• 科创50估值：PE（TTM，剔除负值）为81.47X，历史分位78.8%。

风险提示

• 信用收缩力度超出预期
• 中美关系波动超出预期
• 公司业绩不及预期

分析师信息

• 刘晨明、李如娟、许向真、赵阳、吴黎艳

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图表目录（简要）

• 图1：科创板Q3业绩预报增速行业情况
• 图2：申万二级行业（已披露两个以上）中Q3预告增速在40%以上的标的
• 图3：科创板已发布Q3预告标的表现与业绩正相关性
• 图4：科创50和全球主要指数一周涨跌幅
• 图5：涨幅前五和后五的科创板个股
• 图6：科创板成交额及占A股成交额比重
• 图7：科创板两融余额及占A股两融余额比重
• 图8：科创板相关基金规模变化
• 图9：相关公募基金持仓科创板规模变化
• 图10：科创板限售解禁理论市值规模
• 图11：近期周度限售解禁压力情况
• 图12：本周发行新股情况
• 图13：目前已注册待发行的新股情况
• 图14：科创板及科创50PE（TTM，剔除负值）

结论

科创板在三季报中展现出较强的行业分化，电气设备、医药生物、电子等行业表现突出，建议投资者关注这些高景气度板块。同时，市场情绪和资金流动显示长期投资热情高涨，但短期波动仍需警惕。