20250810-华联期货-PVC周报_供需弱现实_关注外围扰动_34页_1mb

华联期货PVC周报总结：

1. 供应端
   上周PVC上游开工率环比上升，达到79.46%，同比上升。产能方面，福建万华二期新增50万吨，安徽华塑产能从62万吨增至64万吨，全国总产能增至2852万吨。电石法产能占比71.3%，乙烯法占28.7%。

2. 需求端
   下游制品综合开工率略有增加，仍处同期低位；管材开工率继续走弱，型材和薄膜基本稳定。房地产需求疲软拖累需求，出口方面，印度需求进入淡季，需关注9月反倾销调查结果。

3. 库存情况
   国内PVC社会库存环比增长7.50%，同比下滑17.48%。采购积极性低迷，上游集中交付前期订单，导致厂库环比下降，社会库存受需求低迷影响增加。

4. 价格与价差
   电石价格周内反弹，但期货总体仍处于弱势。PVC主力合约价差维持近低远高升水格局，但基差环比走弱，同比偏低。

5. 观点与策略
   总体供需偏弱，短期建议暂观望或日内短线交易。操作区间参考V2601合约5050-5300元/吨。关注成本端波动、外需变化及房地产政策恢复进展。

6. 宏观与产业信息
   房地产开发投资、施工和销售面积同比下降，但核心城市政策优化可能缓解下行压力。基建投资放缓，财政压力加大。未来需关注政策是否有助需求恢复。

分析师承诺与风险提示
本报告基于勤勉职业态度，独立客观撰写，但仅供期货市场参考，不构成直接投资依据，投资者需自行承担风险。