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原油市场早报总结

报告基本信息

• 标题：2025-11-14原油早报
• 作者：金泽彬，从业资格证号：F3048432，投资咨询证号：Z0015557，联系方式：0575-85226759
• 交易咨询资格：证监许可【2012】1091号
• 重要提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场风险自负。

核心分析内容

• 原油基本面：美联储对进一步放松政策持谨慎态度，通胀和劳动力市场稳定增加，12月降息概率降至50%以下；美国政府停摆结束；IEA报告预计2026年原油过剩409万桶/日；API和EIA原油库存增加，偏空。短期油价企稳，关注地缘风险如俄能源制裁和美委局势。

• 多空因素：利多包括美俄会谈取消和OPEC+暂停增产；利空包括中东局势缓和和机构对供应过剩的共识。短期利空已基本暴露，中长期面临供大于求。

• 原油分类分析：

  • WTI原油：库欣库存减少，基金净多持仓波动。
  • 布伦特原油：净多持仓减少，需求预期下降。
  • SC原油：中国原油期货库存稳定，运价中性。
  • 阿曼原油：现货升水期货，基差偏多。

• 行情数据：价格结算价波动，库存季节走势显示累库压力；供需缺口扩大。短期震荡运行，预期基于地缘因素。

主要发现

• 短期油价企稳，但长期供应过剩风险增加，关键支撑区间SC原油450-460。
• 风险点：OPEC+增产不确定、战争升级。

免责声明

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，报告版权属大越期货股份有限公司。