20251114-大越期货-玻璃早报_20页_1mb

报告摘要

玻璃行业每日早报总结

报告基本信息

核心观点
玻璃期货市场短期预计震荡偏弱运行，因基本面疲软、库存高位、需求疲弱等因素主导，整体偏空。

关键分析要点

供给端: 全国浮法玻璃生产线开工率和日熔量处于历史低位，供给水平不高；但存在出清可能性，矛�受"反内卷"政策和环保影响，如沙河地区"煤改气"导致冷修和产能损失。
需求端: 下游深加工订单和房屋销售数据疲软，消费量历史同期偏低；资金回收困难，贸易商和加工厂心态谨慎，以库存消化为主。
库存状况: 全国玻璃库存6324.70万重量箱，高于5年均值，走势小幅上升，库存在一定压力。
盘面表现: 玻璃期货价格位于20日线下方，20日线向下，体现出弱市特征。主力持仓净空，空头增加，强化空头信号。
支撑因素(利多): "反内卷"政策促进行业整合，浮法玻璃产能加速出清；环保政策推动地区冷修，可能提升市场情绪。
阻力因素(利空): 地产需求持续疲弱，深加工订单量低；资金问题抑制消费；"反内卷"市场情绪消退，预期减弱。
主要逻辑: 玻璃供给低位企稳后，下游补库结束，库存回升，预计短期震荡偏弱；风险在于"反内卷"政策力度超预期，或被高空头锁定损失。