20251211-冠通期货-下游需求增速放缓_5页_397kb

尿素市场分析总结

• 市场需求与增速：下游需求增速放缓，复合肥产能利用率环比微增0.09个百分点，但终端对高价持谨慎态度，复合需求疲软。

• 期货与现货价格：尿素期货主力合约高开低走，收于1638元/吨，下跌0.55%；现货价格区间1630-1680元/吨，河南地区报价偏低，整体市场因期货影响呈僵持状态。

• 供应情况：尿素日产稳定在19.66万吨，但气头装置有望进一步减产；开工率81.02%，供应适度增长有限，受原料成本高企抑制复产。

• 库存与订单：企业库存环比减少4.36%，待发订单天数缩短至6.94天，订单去库存化趋势持续，缓解短期供需压力。

• 基本面与外部因素：基差走强，仓单增加显示市场支撑，但美联储降息影响弱；整体供需紧平衡，预计盘面弱势盘整，受需求增量有限拖累。

关键预测：短期内尿素价格可能维持弱势，库存去化或延续，重点关注天气影响如华北大雪对物流的潜在延误。