20251211-华泰期货-尿素日报_厂内库存继续去化_10页_2mb

尿素日报总结 (2025-12-11)

市场概况方面 尿素价格整体稳定略涨 尿素主力收盘价1645元/吨 涨幅2元 各地出厂价：河南1690元/吨 山东1700元/吨 江苏1680元/吨

供应端 产能利用率81 82% 企业库存下降5 63% 港口库存微增 样本企业总库存123 42万吨 气头企业检修增多 煤头企业复产 新增产能投产 导致供应可能增加

需求端 复合肥产能利用率上升至40 53% 三聚氰胺利用率61 66% 预收订单天数略降 当前淡储采购进行中 库存去化 东北和湖北复合肥开工率提升 三聚氰胺装置复产 刚需采购

价格与基差：尿素主力收盘1645元/吨 基差小幅变动 供应需求动向需关注 策略建议震荡市场期现正套平仓 注意风险包括出口政策 装置检修 库存变动和农业需求