20160103-兴业证券-化工行业周报_MDI1月挂牌价出台_朗盛宣布上调其橡胶产品价格_25页_3mb

化工行业周报总结（2016年1月）

核心内容概述

本报告为2016年1月3日发布的化工行业周报，涵盖多个子行业的产品价格走势、市场动态及投资建议。整体来看，化工行业进入淡季，多数化工品价格稳中偏弱，但部分产品如防老剂4020、辛醇、正丁醇等出现上涨，同时朗盛宣布上调橡胶产品价格。报告对重点公司进行了评级，强调了未来化工行业将进入“精细化投资”阶段，个股分化趋势明显。

主要观点

• 行业整体趋势：化工行业逐渐进入淡季，多数产品价格稳定或小幅下跌，市场整体表现偏弱。
• 价格上涨产品：
  • 美国Henry Hub期货上涨15.2%
  • 防老剂4020（华东）上涨6.6%
  • 英国NBP现货上涨4.3%
  • 辛醇（华东）上涨2.8%
  • 正丁醇（华东）上涨2.3%
• 价格下跌产品：
  • 重交沥青（华南）下跌4.7%
  • 改性沥青（华南）下跌3.2%
  • 新加坡石脑油FOB下跌3.0%
  • 玻纤粗纱（无碱2400直接纱，成都巨石）下跌2.9%
  • WTI期货下跌2.8%
• MDI价格：万华化学和巴斯夫发布1月MDI挂牌价，均与12月持平。但华东市场聚合MDI价格小幅下跌0.9%，整体需求较为平淡。
• 朗盛价格调整：朗盛宣布自2016年1月1日起上调氯丁二烯橡胶和胶黏剂价格约250欧元/吨，是国内橡胶需求低迷的背景下的一次重要价格调整。
• 投资建议：重点关注诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利、新洋丰（复合肥）、金发科技（改性塑料）、联化科技（中间体）、万华化学（MDI）、扬农化工（农药）、华鲁恒升（氮肥）、中国巨石（玻纤）、海利得（涤纶工业丝）、国瓷材料（电子化学品）等公司。

关键信息

重点公司及评级

价格走势分析

原油及成品油

• WTI期货：下跌2.8%，年初价格下跌29.7%
• Brent期货：下跌1.6%，年初价格下跌33.9%
• 美国商业原油库存：上涨0.5%
• Henry Hub期货：上涨15.2%
• NBP现货：上涨4.3%
• 日本LNG现货：持平，年初价格下跌43.0%

基础原料

• 丙烯：华东市场持平，韩国FOB价格持平
• 甲醇：华东市场下跌0.6%
• 乙二醇：华东市场持平，年初价格下跌18.8%
• 丙烯酸：华东市场持平，年初价格下跌13.3%
• 环氧丙烷：华东市场下跌2.4%，年初价格下跌29.6%
• 苯乙烯：华东市场下跌0.3%，年初价格上涨1.0%

农化及相关

• 草甘膦：华东市场持平，年初价格下跌16.3%
• 多菌灵：华东市场持平，年初价格上涨21.9%
• 氯乙酸：华东市场持平，年初价格下跌23.3%
• 三氯化磷：华东市场持平，年初价格下跌1.0%
• 乙腈：华东市场持平，年初价格下跌44.8%
• 尿素：山东市场下跌1.4%，年初价格下跌14.5%
• 磷酸二铵：华东市场持平，年初价格下跌1.7%

聚氨酯

• 己二酸：华东市场持平，年初价格下跌38.1%
• BDO：华东市场持平，年初价格下跌17.1%
• 硬泡聚醚：华东市场下跌0.6%，年初价格下跌25.0%
• DMF：华东市场上涨0.6%，年初价格下跌22.5%
• 氨纶：华东市场持平，年初价格下跌28.1%

氯碱

• PVC：华东市场持平，年初价格下跌7.1%
• 烧碱：华北市场持平，年初价格上涨12.0%
• 纯碱：华东市场持平，年初价格下跌15.7%

橡胶

• 防老剂4020：华东市场上涨6.6%
• 氯丁橡胶：华东市场持平，2015年全年下跌5.1%
• SBS：华东市场持平，年初价格上涨3.9%
• 三元乙丙橡胶：华东市场持平，年初价格持平

化纤

• 粘胶短纤：华东市场下跌2.5%，年初价格上涨9.6%
• 涤纶短纤：华东市场下跌1.1%，年初价格下跌14.1%
• 涤纶长丝：华东市场持平，年初价格下跌23.8%
• 尼龙6：华东市场下跌0.7%，年初价格下跌25.3%
• 聚丙烯酰胺：浙江鑫甬市场持平，年初价格下跌13.8%

其他产品

• 聚乙烯：华东市场持平，年初价格下跌4.4%
• 聚丙烯：华东市场持平，年初价格下跌16.7%
• 聚苯乙烯：华东市场上涨0.6%，年初价格下跌12.1%
• BOPP：华东市场持平，年初价格下跌25.5%
• BOPET：华东市场持平，年初价格上涨33.3%
• 环氧树脂：华东市场下跌0.8%，年初价格下跌29.0%
• DOP：华东市场上涨0.8%，年初价格下跌27.0%
• 苯酐：华东市场持平，年初价格下跌20.7%
• 正丁醇：华东市场上涨2.3%，年初价格下跌32.3%
• 辛醇：华东市场上涨2.8%，年初价格下跌30.4%
• 炭黑：河北市场持平，年初价格下跌10.3%
• 煤焦油：华东市场上涨1.9%，年初价格下跌18.5%
• 重交沥青：华南市场下跌4.7%，年初价格下跌46.4%
• 改性沥青：华南市场下跌3.2%，年初价格下跌38.4%
• PVA：安徽皖维市场持平，年初价格下跌5.6%
• 钛白粉：华东市场持平，年初价格下跌19.2%

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险
• 国际油价大幅下跌的风险

结论

化工行业整体处于淡季，价格波动不大，但部分产品如防老剂4020、辛醇、正丁醇、MDI等出现上涨或调整，显示出行业内的结构性变化。未来投资将更加注重个股的业绩增长确定性和创新业务的推进可靠性，投资者应重点关注报告中列出的重点公司及行业动态。