20161005-东吴证券-零售药店行业专题报告之_打造大健康服务_前途光明道路曲折_38页_2mb

报告摘要

零售药店行业专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦中国零售药店行业的发展趋势、现状及未来模式转型，指出随着人口老龄化和处方药外流，零售药店迎来发展机遇。同时，行业竞争激烈，连锁化率低，推动企业加速扩张。通过新模式如DTP药店和O2O模式，药店正从“药品零售商”向“健康服务商”转型，提升客户粘性与盈利空间。

主要观点

人口老龄化与医疗支出增长：我国老龄化速度加快，慢性病发病率上升，带动药品市场需求。同时居民医疗保健支出增长，推动零售药店发展。
政策推动处方药外流：医改政策鼓励处方药外流，推动零售药店在处方药市场中占据更大份额，提升盈利能力。
国内药店连锁化率低：当前连锁药店仅占市场约45.73%，距离60%目标仍有差距，区域龙头初现，全国扩张趋势明显。
新模式推动行业升级：DTP药店与O2O模式成为零售药店发展的重要方向，前者提升专业服务，后者优化消费体验。
健康服务是竞争关键：通过慢病管理、会员服务及国医馆建设，药店可摆脱同质化竞争，提升品牌影响力与客户粘性。
美国经验提供参考：美国零售药店以PBM模式为主，沃尔格林等企业通过多元化服务与O2O布局，形成强大竞争力，对国内具有借鉴意义。
典型企业表现突出：一心堂、国大药房、益丰药房等企业通过规模扩张、会员管理与信息化系统建设，提升运营效率与市场占有率。

关键信息

1. 医药零售行业趋势向好

人口老龄化：2015年65岁以上人口达1.44亿，占总人口10.5%，推动慢性病药物需求。
处方药外流：2015年处方药销售占零售药店营收的30.37%，未来增长潜力大。
连锁化率：2015年国内连锁药店占比约45.73%，仍有提升空间，未来集中度将加快提升。

2. 国内医药零售现状

区域差异明显：广东、江苏、浙江为零售药店发展重点区域，上海单店产出最高。
药店类型分布：全国零售药店达44.81万，其中单体药店占主导，但面临成本高、议价能力弱等问题。
连锁药店扩张：一心堂、国大药房、益丰药房等通过并购和扩张，加速全国布局。

3. 新模式分析

3.1 DTP药店

定义与优势：DTP药店直接对接厂商与患者，提供专业化服务，提升患者用药依从性。
运营模式：整合处方、药品、厂商与患者需求，提供药学咨询、送药上门等服务。
挑战与机遇：目前医院仍是处方药主要渠道，DTP药房需突破医院垄断，建立专业服务与患者关系。
代表企业：百济新特药房，通过线上线下联动，开展特药销售与健康服务。

3.2 B2C+O2O模式

优势：利用线下门店的品牌与会员资源，实现线上导流与精准营销。
挑战：运营成本高，消费者习惯未形成，线上药品销售仍受限。
新尝试：一心堂通过“一心到家”服务，拓展生鲜电商，提升线上流量与平台影响力。

4. 信息化提升运营效率

物流系统：大型连锁药店采用WMS、WCS、MFC等系统，提升仓储与配送效率。
MRP系统：实现库存监控与统一管理，提高供应链效率。
SAP系统：整合总部、物流、销售与财务，提高管理效率与数据整合能力。

5. 健康服务转型

慢病管理：慢性病药物占零售药品销量40%，慢病管理成为药店服务核心。
店企合作：如“乐普模式”，通过与医疗企业合作，提供远程诊疗与健康服务，提升客户粘性。
国医馆发展：中医药服务逐渐兴起，国医馆成为填补社区医疗服务空白的重要手段。

6. 美国零售药店经验

PBM模式：美国医药电商以PBM为主，实现处方药配送与费用控制，国内尚处于探索阶段。
沃尔格林模式：打造一站式购物中心，提供多样化服务，提升客户粘性与市场占有率。
O2O布局：通过APP与线下服务结合，提供便捷的健康管理与药品配送服务。

7. 典型企业分析

7.1 一心堂

布局云南：门店数超2600家，高密度覆盖提升品牌认知与盈利能力。
会员管理：拥有超1000万会员，CRM系统助力精准营销。
信息化建设：采用SAP、WMS等系统，提升运营效率与成本控制。

7.2 国大药房

全国布局：设立2245家直营店，医保定点药店占比高，增强支付能力。
一站式服务：以慢病管理为核心，提供健康档案与专业服务。
物流体系：建立全国物流网络，缩短配送时间，降低物流成本。

7.3 益丰药房

连锁扩张：通过并购整合资源，提升市场占有率与盈利能力。
线上布局：推动B2C+O2O模式，拓展电商渠道。

总结

零售药店行业在政策与市场双重推动下，正从传统销售向健康服务转型。DTP与O2O模式为药店带来新的增长点，提升专业化服务与客户粘性。信息化与物流体系的完善有助于提升运营效率，降低成本。典型企业如一心堂、国大药房、益丰药房等通过规模扩张与服务升级，逐步建立行业领先地位。未来，药店需进一步提升服务能力和品牌影响力，以应对行业竞争与市场变化。

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