20210801-中航证券-券商行业周报（2021年第二十八期）__7月投行自营降温_公募与场外衍生品业务表现出色_6页_913kb

报告摘要

本期报告分析了2021年7月券商行业整体表现及主要业务数据，指出行业在多重外部因素影响下呈现分化趋势。整体来看，7月A股市场交投活跃，但受政策及外部环境影响，市场出现回调，券商板块表现不佳。报告同时关注了行业政策变化、公司公告及投资建议。

非银（申万）指数：7月26日至30日下跌 7.67%，行业排名第25/28。
券商Ⅱ指数：同期下跌 8.14%。
上证综指：下跌 4.31%，深证成指下跌 3.70%，创业板指下跌 0.86%。
个股表现：
- 涨跌幅排名前五：广发证券（-0.13%）、华林证券（-3.72%）、华鑫股份（-4.38%）、西南证券（-4.42%）、申万宏源（-4.45%）。
- 涨跌幅排名后五：中银证券（-12.07%）、东方证券（-12.01%）、中信建投（-11.17%）、国金证券（-11.04%）、浙商证券（-10.49%）。

投行业务：
- IPO募集金额：7月同比下降 68.06%，环比下降 42.91%；1-7月累计同比增加 1.40%。
- 再融资募集金额：7月同比下降 30.63%，环比下降 8.04%；1-7月累计同比下降 2.68%。
- 债券承销额：7月同比增加 2.55%，环比下降 24.05%；1-7月累计提升 5.08%。
自营与资管业务：
- 股市收益：7月券商自营受阻，股市收益下降。
- 债市收益：受益于全面降准政策，债市收益提升。
- 资管产品发行：7月券商累计发行产品份额 307亿份，同比减少 42.18%，环比增加 5.86%；截至7月末，年内券商集合资管产品新发行份额累计同比减少 47.58%。
经纪业务：
- 日均成交额：7月环比上升 20.95%，但同比下降 8.24%。
- 两融余额：环比上升 2.97%，同比上升 33.73%。

头部券商优势凸显：前十大券商上半年合计营收 1033.18亿元，占行业 44.45%；净利润 474.89亿元，CR10为 52.60%，行业马太效应加剧。
公募基金销售：券商在公募基金销售市场中占据重要地位，排名前100机构中，券商占 51家，销售保有规模占比 17.13%（股票+混合）和 15.04%（非货币市场）。
场外衍生品市场：2021年6月场外衍生品交易新增初始名义本金 6,600.74亿元，环比增长 16.52%，市场规模快速增长。